关注市场(chǎng)热(rè)点(diǎn)消息。

　　美联储(chǔ)布(bù)拉德：利率可能需要进一步提(tí)高

　　周五，圣路易斯联(lián)储行长布(bù)拉德表示，决策者可能(néng)不得(dé)不进(jìn)一步提高利率以给通胀降温，但他补充称(chēng)，自己将观(guān)望(wàng)一定时(shí)间，看看经济数(shù)据(jù)表现再决定6月应该(gāi)采取何种行动(dòng)。

　　“我(wǒ)们过去15个月(yuè)采取的(de)激(jī)进政策遏制了(le)通胀(zhàng)的上升，但目前还不清楚通(tōng)胀是否(fǒu)处于通(tōng)往2％的道路上。” 布拉德表示，需要(yào)看到“通(tōng)胀实质性下(xià)降(jiàng)”才能确信没有必要加(jiā)息。

　　布拉德还表示，他认(rèn)为美(měi)联储(chǔ)仍然可以(yǐ)实现(xiàn)软着(zhe)陆，在不触发经济严重下滑的情况下帮助通胀率(lǜ)回到2％目标。

　　“经济可(kě)能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，但这(zhè)不是基线情景。我(wǒ)认(rèn)为基(jī)线情(qíng)境是经(jīng)济(jì)增(zēng)长缓(huǎn)慢，劳动力市(shì)场可能略有(yǒu)疲(pí)软，通(tōng)胀下(xià)降。”布拉德说。

　　布拉(lā)德是美联储决(jué)策者中鹰派官员的代表人物，素有(yǒu)“鹰王”之称，但今年在联邦公开市(shì)场(chǎng)委员会（FOMC）没有(yǒu)投票权。

　　香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作(zuò)15日正式启动

　　中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行5月(yuè)5日表示(shì)，香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作（即 “互(hù)换通”）的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，初期先(xiān)行开通“北向互换通”，“北向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。

　　“北(běi)向互换通”，是香港及其他国家和地区的境外投资者(z加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差hě)经由香港与内地基础设施(shī)机构(gòu)之间在(zài)交易、清算(suàn)、结算等(děng)方面互联互通的机(jī)制(zhì)安排，参与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。初期可交易品种为利(lì)率互换产品，报(bào)价(jià)、交(jiāo)易及(jí)结算币种为人民币。

　　参与“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)境内投资者需(xū)与外汇交易中心签(qiān)署报价商协(xié)议，并为(wèi)上海清(qīng)算所(suǒ)利率互换(huàn)集中(zhōng)清算(suàn)业务的清算会员或该类(lèi)会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境外投资(zī)者为符合人民银(yín)行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易(yì)中心(xīn)开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的(de)境外投资者需同(tóng)时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会(huì)员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的清算客户。

　　初(chū)期全市场每日交易净限额为200亿元人民(mín)币，清算限(xiàn)额为40亿元人(rén)民币(bì)，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场出现(xiàn)“大乌(wū)龙”。原本公告(gào)停牌的嵘泰转债，昨日早(zǎo)盘(pán)却仍能正(zhèng)常交易，盘中一度上涨近15％。上(shàng)交(jiāo)所发现后(hòu)，于当日上(shàng)午10时10分(fēn)实施停牌，并(bìng)发布公(gōng)告，就相(xiāng)关原因进行排(pái)查。

　　5月5日盘(pán)后，上交所发(fā)布(bù)关于嵘泰转债停牌及相关交易处理情况的公告。公(gōng)告称，2023年(nián)4月26日，江苏嵘泰工业股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简称公(gōng)司）在(zài)上交所网站发布关于(yú)实施(shī)“嵘泰转债”赎(shú)回暨摘牌(pái)的公(gōng)告称，嵘泰转债最后(hòu)一(yī)个交易日为2023年5月4日，自2023年5月(yuè)5日起将(jiāng)停(tíng)止交易(yì)。公司后续(xù)分别于(yú)4月27日、4月28日(rì)、4月(yuè)29日(rì)、5月5日发布4次提(tí)示性公告(gào)。2023年5月5日(rì)早(zǎo)盘，因技术(shù)原因，该可转债仍挂(guà)牌(pái)交(jiāo)易。上交所发现后(hòu)，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在(zài)匹(pǐ)配成交阶段共成交8.35万手，累(lèi)计(jì)成交9754万(wàn)元。

　　依(yī)据《上海证(zhèng)券(quàn)交易所债券交易规则》第一(yī)百(bǎi)三十条等相关(guān)规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成交取消，交(jiāo)易无(wú)效，不(bù)进行(xíng)清算交收。嵘泰转(zhuǎn)债的(de)转(zhuǎn)股和赎回不受影响，正(zhèng)常进(jìn)行。

　　对于该(gāi)事(shì)件的发生(shēng)，上交所深表(biǎo)歉(qiàn)意，并(bìng)将妥善(shàn)处置(zhì)后(hòu)续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在(zài)宏(hóng)观利空阶段(duàn)性出尽(jǐn)后，市场情绪有所回暖，叠加油脂市场基本(běn)面迎(yíng)来(lái)改善，“五一”假期过后(hòu)，油脂市场(chǎng)连涨(zhǎng)两(liǎng)日。昨日，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)合约2309以3.39％的(de)涨幅(fú)领涨油脂，菜籽油(yóu)主力合(hé)约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期(qī)期(qī)间，伴随美联储(chǔ)继续加息预(yù)期以及欧(ōu)美(měi)银行业危(wēi)机的继续发(fā)酵(jiào)，国际原油价格大幅下挫，外围市场环境整体(tǐ)偏(piān)弱。5月4日凌晨，美联储如预期加息25个基点(diǎn)，这(zhè)是本轮加息(xī)周期(qī)的第(dì)十次加息，也可能是本轮紧缩周期(qī)的终点。同(tóng)时，欧洲央行周四(sì)决定放慢加息步伐。在外围利空(kōng)阶(jiē)段性出尽后，大(dà)宗(zōng)商品市场情绪出现反弹，油脂价格(gé)在(zài)假期开盘走(zǒu)弱后(hòu)也迎来上涨。”中泰期货研究所油脂油料(liào)分析师巩力赫表(biǎo)示，在(zài)此轮(lún)上涨(zhǎng)过程中，棕榈(lǘ)油领(lǐng)涨(zhǎng)油脂，产地供给偏紧，同时国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)连(lián)续(xù)下(xià)降支撑(chēng)盘面走强，菜油(yóu)紧随其后，而豆油因5—6月大豆(dòu)到港压力涨幅相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　在光(guāng)大期货研究所油脂油(yóu)料分(fēn)析师侯雪玲看来，油脂市场的强力反弹是由基本面(miàn)的改善推(tuī)动的。她表示，一方(fāng)面源(yuán)于餐饮端的利多预(yù)期。油脂相关(guān)上市(shì)企业一季度业绩大增，多因为销量上涨和毛利率提升共同推动(dòng)；“五一”旅游(yóu)出(chū)行(xíng)火爆，交通(tōng)运输(shū)部数据显(xiǎn)示，假期前三(sān)天(tiān)日均发送人数和2019年、2021年基本持(chí)平。这意味着(zhe)油脂餐饮端消费(fèi)亮(liàng)眼，假期后，现货普遍存(cún)在一轮补库需求(qiú)。未来(lái)很长一段时间，餐饮(yǐn)端(duān)将持(chí)续(xù)成为支(zhī)撑油脂(zhī)需求的(de)重要力(lì)量。另(lìng)一方面，国内大豆压榨企业5月(yuè)上旬仍出现(xiàn)不同程度的停机计划，市场现(xiàn)货供应仍有偏(piān)紧张(zhāng)情况，豆油累(lèi)库速度放缓；而棕(zōng)榈油方面，产地库存出现超预期(qī)下降(jiàng)。GAPKI数据显(xiǎn)示，印(yìn)尼棕(zōng)榈油2月库存环(huán)比下(xià)降15％至264万(wàn)吨，其中产(chǎn)量(liàng)425万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)291万(wàn)吨，印(yìn)尼国内消费180万吨，分项数(shù)据和1月几(jǐ)乎持(chí)平(píng)。机构预期(qī)马(mǎ)来(lái)西亚棕榈油4月产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)增0.9％至130万吨(dūn)，出口(kǒu)环比下降19.3％至120万(wàn)吨，由此推算4月库存环比(bǐ)减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此同时(shí)，海外市场方面，受到马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存(cún)减少的预期支(zhī)撑，BMD毛棕榈油期货(huò)价格在本周(zhōu)累(lèi)计上涨超7％。“节前马来西亚(yà)棕榈油整(zhěng)体数据(jù)偏弱(ruò)，出口月度环比下降，且产量降幅不足，导(dǎo)致市场情绪略(lüè)显悲观(guān)。但(dàn)在(zài)价格持续(xù)下跌后，利空(kōng)落地效应以(yǐ)及机(jī)构对于4月马来西亚棕榈(lǘ)油库(kù)存预估超(chāo)预期下降(jiàng)的乐观情绪，推动期价快速反弹(dàn)，而库存预估(gū)下降的原因来自于马来西亚国内消费需(xū)求的增加。”中辉(huī)期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师贾晖(huī)表示，外盘带动内(nèi)盘油(yóu)脂价格上行，而(ér)豆(dòu)油及菜油自身基本面供应增加的利空因素(sù)逐步弱化也对盘面带来一些支持。

　　宏观和基本面，谁将起到(dào)主导作用？

　　据外媒报道(dào)，周(zhōu)五公布的(de)一项调查显示，全球第二大棕榈油生产国——马来西亚截至(zhì)4月底的棕榈(lǘ)油库存(cún)料(liào)降至11个月以来最低水平，因产量持平且马来西亚国内(nèi)使(shǐ)用量增(zēng)加。受访的九(jiǔ)位分析师和贸易商预估中(zhōng)值显示，棕榈油(yóu)库(kù)存料较3月(yuè)减少(shǎo)9.8％至151万(wàn)吨，连续(xù)第三个(gè)月(yuè)减少(shǎo)并触及(jí)2022年(nián)5月以来最低水平。

　　与此(cǐ)同时，国内(nèi)棕(zōng)榈油库(kù)存也由升转降(jiàng)，刷(shuā)新5个(gè)半月(yuè)的最低(dī)水平。中国(guó)粮油商(shāng)务网(wǎng)监(jiān)测数据显示(shì)，截(jié)至2023年(nián)第17周(zhōu)末(mò)，国内棕榈油库存(cún)总量为77.9万吨，较上周(zhōu)减少(shǎo)4.5万吨(dūn)；合同量为4.7万吨，较上周(zhōu)增(zēng)加0.7万吨(dūn)。其中(zhōng)24度(dù)及以下(xià)库存(cún)量为73.6万吨，较上(shàng)周减(jiǎn)少4.5万(wàn)吨；高度库存量为4.2万吨，较上周减(jiǎn)少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和国内棕榈油库(kù)存都在(zài)下降，但原因各有不同。马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油库(kù)存下降(jiàng)的(de)主要(yào)原因来(lái)自于(yú)产量的(de)季节(jié)性减产以(yǐ)及印尼(ní)国(guó)内出口政(zhèng)策限制导(dǎo)致的棕榈油出口较好(hǎo)。而国内棕(zōng)榈油库存大幅(fú)下降，主(zhǔ)要是受到年(nián)初国(guó)内疫情防控措施优化(huà)调整带来的餐饮消费的增加，同时豆棕(zōng)现货价(jià)差高位(wèi)运行导致棕榈油替代性能大大增强，也进(jìn)一步(bù)刺激(jī)了(le)棕榈(lǘ)油的消费。

　　虽然马来西亚及中国棕(zōng)榈(lǘ)油库存下降(jiàng)，但由于印尼(ní)5月(yuè)出口(kǒu)政策出现加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差调整，将(jiāng)允(yǔn)许更(gèng)多的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出口，市场对(duì)于马来西(xī)亚棕榈油5月出口数据保持谨(jǐn)慎态度。中国和(hé)印度作为(wèi)全球主要的棕(zōng)榈(lǘ)油进(jìn)口国，虽然库(kù)存都不同(tóng)程(chéng)度(dù)下(xià)降，但都仍处(chù)于历史较高水平，若棕榈油价格上涨，将抑制其消(xiāo)费和进(jìn)口积(jī)极性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据(jù)侯雪玲介绍，对(duì)于棕榈油产(chǎn)地(dì)来说，每年的(de)1—4月属于去库周(zhōu)期，因产(chǎn)量处于年内低位，无法满足(zú)当月(yuè)需求(qiú)。今年4月国际豆(dòu)棕倒挂以及需求(qiú)国库(kù)存偏高(gāo)，棕榈油出口需求差，但依然没(méi)有扭转去库趋势。可以说，产(chǎn)量绝对水(shuǐ)平低是去库的主要原(yuán)因。后期随着产量季节性(xìng)增加，棕(zōng)榈油(yóu)重新累(lèi)库(kù)也是必(bì)然趋势。

　　国内(nèi)方面(miàn)，侯(hóu)雪玲认(rèn)为，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)的去(qù)库更多是供(gōng)需(xū)双重(zhòng)推动的结果。随着产地挺价，进口利润差，棕榈油到港压(yā)力下降，月均到港量30万吨左右。更为重要的是，国内油(yóu)脂(zhī)餐饮(yǐn)需求旺(wàng)盛，随着气温升(shēng)高，棕榈(lǘ)油(yóu)使用限(xiàn)制减少，棕榈油表观消费同比几(jǐ)乎(hū)翻(fān)倍。国内棕榈油要想重新累(lèi)库，需要进口(kǒu)增加(jiā)，也就(jiù)是说进口利润打开(kāi)，产地让利，这至少需(xū)要产地库(kù)存(cún)压力明显(xiǎn)恢复(fù)才有(yǒu)可能。因此，未来产(chǎn)地的累库必(bì)将早于国(guó)内，存在(zài)节(jié)奏差。

　　“从目前的市场情(qíng)况来(lái)看，短(duǎn)期内(nèi)缺乏明显利多因素驱(qū)动，因(yīn)此(cǐ)棕榈油上(shàng)涨缺(quē)乏可持续(xù)性(xìng)。不过，从更长(zhǎng)的年(nián)度(dù)时间周期来看，在厄尔尼诺气候的预期下，棕榈油有望逐步(bù)进入中(zhōng)期企稳阶段。后续需要密(mì)切关注厄尔尼诺气(qì)候的发生和持续情况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在许多市场人士看(kàn)来(lái)，今年仍是“宏观大(dà)年”，宏观(guān)层面对于(yú)大宗商品的(de)影(yǐng)响仍然(rán)起到主导(dǎo)作用。那么，对(duì)于油脂市场来说(shuō)是这(zhè)样吗？

　　“美联储(chǔ)加(jiā)息周期接(jiē)近尾声，欧洲(zhōu)央行在(zài)周四也放(fàng)慢(màn)了激进紧(jǐn)缩(suō)的步伐(fá)。在外(wài)围利空阶段性出(chū)尽后，大(dà)宗商品市场(chǎng)情绪出现反弹。不过(guò)，随着美(měi)联储(chǔ)会议的结束，市场(chǎng)焦点仍将集中在美国银行(xíng)业(yè)的任何可能的风险蔓延，对此仍(réng)需保持(chí)谨慎态度。对于油脂(zhī)来说(shuō)，目前基本面仍然多空交织。当(dāng)前年度加拿大油菜(cài)籽(zǐ)的(de)丰产对国内市场(chǎng)的压(yā)力持(chí)续存在，5—6月进口大豆(dòu)大加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差量到港的预期(qī)对豆(dòu)系品种(zhǒng)带来压力，另(lìng)外国(guó)内棕榈油整体库存偏(piān)高也使得油脂整体的行情难以表现得特别强势。不过，油(yóu)脂的估值在偏低的油粕比(bǐ)和当前年度南美大豆的减产预期的逐渐兑现(xiàn)背景下，又显(xiǎn)得处于偏(piān)低(dī)水平。在(zài)此情况(kuàng)下，油脂似乎难以表现(xiàn)出独立走势，单边(biān)行(xíng)情(qíng)仍(réng)将比较(jiào)多地被宏观(guān)因素主导。”巩力赫(hè)表示。

　　而(ér)在贾晖看来，由于美联储加息已经在(zài)市场预期当中，因此对大(dà)宗商品市场(chǎng)的利空影响有限(xiàn)。对于油脂市场来说，虽然生物柴油消费占比不低，比如棕(zōng)榈(lǘ)油工(gōng)业(yè)消(xiāo)费占到(dào)产量30％以上，欧盟工业(yè)消费和(hé)食(shí)用消费各占一半，但各国生(shēng)物柴油政策比(bǐ)例一段时(shí)期内是(shì)固定的，不会因为(wèi)原油及宏观市(shì)场的波动(dòng)，而出现(xiàn)生物柴(chái)油产量的大幅波(bō)动，加上油脂食用作为消费(fèi)必(bì)需品，宏观因素影响(xiǎng)有限，因此(cǐ)油脂自身基本面对(duì)价格波动仍然(rán)将起到主导作用。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差