五一(yī)节前(qián)最(zuì)后(hòu)一(yī)个交易日A股(gǔ)走(zǒu)势(shì)如虹，明日开始，A股将正式步入5月行情，五一期间欧(ōu)美股指普跌，港股表(biǎo)现疲软，节后A股(gǔ)能否再次(cì)彰(zhāng)显韧性备受投(tóu)资(zī)者(zhě)期待。

　　中金公司在(zài)昨(zuó)日发布的研报中指出(chū)，A股节后两个交(jiāo)易日虽受节(jié)假期间的(de)事件(jiàn)性因素影响可能(néng)有所波动，但对(duì)后市整体表现不(bù)用过于(yú)谨慎，当(dāng)前位置市场机会仍大于风(fēng)险。中金公(gōng)司给出(chū)了三点理(lǐ)由：

　　1、经济(jì)复(fù)苏势头尚不稳固，政(zhèng)策有望延(yán)续稳中求进基调。

　　2、上市(shì)公司业(yè)绩低迷期已过。

　　3、海外风险需要密切关(guān)注，如若(ruò)应对得当，对A股影(yǐng)响(xiǎng)可(kě)能有限。

　　同(tóng)为(wèi)国内头部研究机构的中信证券(quàn)也表达了对(duì)市场(chǎng)的乐(lè)观看法(fǎ)，中信证(zhèng)券在(zài)昨日发布的研(yán)报中指出，A股仍处于今年第二个关键做多窗(chuāng)口，并建议布局业(yè)绩驱动(dòng)的(de)五月行情。

　　“4月A股经历了AI主题行(xíng)情诱发的(de)过(guò)度博弈和心态失衡，市(shì)场大幅(fú)动荡(dàng)。进入5月(yuè)，国内的经济(jì)、政策和(hé)外部环境相比(bǐ)4月继续(xù)不断改善(shàn)，投资者对经济的预(yù)期将在微观体(tǐ)验、宏观数据、A股(gǔ)业绩三个层面实现(xiàn)统一，投资者心态(tài)也(yě)将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年第二个关键做多窗(chuāng)口，财报季结束后，市场将步(bù)入业绩驱(qū)动的行情(qíng)阶(jiē)段，配置思路上建议坚持高切低(dī)，关注上半年景气持(chí)续(xù)改善(shàn)的品种。”中信证(zhèng)券在昨(zuó)日的研(yán)报中这样写到。

　　配置上，中信证券建议紧扣(kòu)业(yè)绩主线，重点布局医药(yào)、数字(zì)经(jīng)济和(hé)“一带一路”板块中有业绩亮点的品种，以(yǐ)及其他板块(kuài)中一季度业(yè)绩明(míng)显改(gǎi)善，且(qiě)在二季度(dù)有望(wàng)持续的细(xì)分行业。

　　相(xiāng)较于(yú)中(zhōng)金及中信(xìn)，兴业证券对行情(qíng)的展望则别具一(yī)格。兴业证券通过梳理近十年(nián)来的数据发现，五(wǔ)一节后市场上涨概率较节前明显提升。以万得全A指数为代表(biǎo)，节前(qián)1周、1个月指数大多(duō)震(zhèn)荡(dàng)调整，上涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上(shàng)涨概率则大幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。

　　兴(xīng)业证券(quàn)在(zài)研报(bào)中还提到(dào)，分行业(yè)看，五一节后1周国防军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传(chuán)媒（53.8％）胜(shèng)率较(jiào)高，而节后1个月食品饮(yǐn)料(liào)（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生物(wù)（2.9％）平(píng)均涨(zhǎng)幅居前(qián)。

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