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已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范式之一：低(dī)估(gū)值、高分红

　　低估(gū)值、高分红，是(shì)包括能(néng)源链、“一带一路”和运营商在(zài)内(nèi)的“中特(tè)估”方(fāng)向最鲜明的共(gòng)同(tóng)特(tè)征(zhēng)：1）截至2022年底，能源(yuán)链(liàn)、“一带一(yī)路(lù)”和运营商PB估(gū)值分别处(chù)于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经(jīng)历(lì)年初(chū)以来(lái)的大幅上涨后，当前这些板块估值仍(réng)处(chù)于(yú)历史平(píng)均(jūn)水平附(fù)近(jìn)。2）与(yǔ)此同时，能源链、“一(yī)带一路”和运营商股息率显著高于市(shì)场整体，较(jiào)高(gāo)的分(fēn)红也成为其进可攻(gōng)、退可(kě)守的重(zhòng)要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投资范式之二(èr)：政策的(de)持续支撑(chēng)和(hé)催化

　　政策持续支撑和催化(huà)，成(chéng)为“中(zhōng)特估”中“一带(dài)一路”和(hé)运营商板(bǎn)块修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一(yī)带一(yī)路”：在(zài)“一带一路”十周(zhōu)年之际，从(cóng)沙伊和解、中俄深(shēn)化合作(zuò)联合声(shēng)明、中(zhōng)巴(bā)联(lián)合声明等，以(yǐ)及后续5月召开在即的(de)第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，“一(yī)带一(yī)路”相关利(lì)好(hǎo)不断，板块行(xíng)情得(dé)到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月以来(lái)，数(shù)字(zì)经济上升为国家战略，相关政策(cè)密集出台。今(jīn)年国务院改组又新设(shè)国家数据(jù)局(jú)。运营商作为(wèi)“数(shù)字经济”的基础设施，持(chí)续(xù)得(dé)到催化。

　　三、“中特估(gū)”投(tóu)资(zī)范式之三：景气修复预期

　　2023年(nián)中国复(fù)苏+人(rén)民币升值的全(quán)年宏观(guān)主线驱动盈利能(néng)力(lì)修复，带动(dòng)能源链(liàn)整体性上涨。1）能(néng)源产业链作为原材料高(gāo)度依(yī)赖海外供(gōng)应、同时下游需求基本(běn)集中在国内市场的方(fāng)向(xiàng)之一(yī)，将充分受益于人(rén)民币升值的宏观趋势。2）中国(guó)经济(jì)复苏(sū)，下游(yóu)领(lǐng)域需求预期回暖，能源(yuán)产业(yè)链尤其是行业龙头盈利已在(zài)修复(fù)。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重点(diǎn)关注(zhù)哪些方向？

　　除了能源链、“一带一(yī)路”和(hé)运(yùn)营(yíng)商等之外，当前我们建议关注机械(xiè)（造船）、交运(yùn)（公(gōng)路(lù)、铁路、港口(kǒu)）、大型银行等细分方(fāng)向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作(zuò)为国(guó)家重点支持(chí)的战略性产业之一(yī)，近年来经(jīng)历了行业调整和产能过剩(shèng)的困境(jìng)，但近期板(bǎn)块景气已在改善：一方面(miàn)，随(suí)着全球航运(yùn)市(shì)场(chǎng)需求正在增长(zhǎng)，带来包(bāo)括化(huà)学品(pǐn)船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方面，国企(qǐ)改革推动造船企业(yè)重组整合和产能优化之(zhī)下，国内船舶(bó)制(zhì)造(zào)业已在逐步实现结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港口）：五(wǔ)一期间各项数据恢复良(liáng)好。业绩确(què)定(dìng)性强，承诺(nuò)高分红，类债属性突出(chū)。经济(jì)增速下(xià)行，高速公路、铁路、港(gǎng)口资产(chǎn)稳健(jiàn)性(xìng)凸显，业绩成长及确定性较高(gāo)。同时近(jìn)几年，高速已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人公路及铁(tiě)路板块上市公司更加注重投资人回报，多(duō)家公司发(fā)布(bù)股东回报(bào)计划，大幅提高分红(hóng)比例(lì)以及承诺(nuò)未(wèi)来几年高分红(hóng)水(shuǐ)平(píng)，给投资人带来确定性的高股息(xī)回已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人报。

　　3）大(dà)型银(yín)行(xíng)：经(jīng)济(jì)复苏大(dà)背景下融资需求回暖(nuǎn)，基本面有(yǒu)支(zhī)撑(chēng)，板块估值也具备修复空(kōng)间。2023年(nián)以来(lái)，信贷需求连续三个月超预期回暖，在稳(wěn)增长和扩投资的政策基调下，后(hòu)续信贷、社融仍有望平稳(wěn)增长。此外，作为(wèi)业绩稳已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人定且高分红的板块，当前银行PB估值处于(yú)2016年以(yǐ)来(lái)11.6％的(de)较低位置，修复空(kōng)间较大(dà)。