大家好，简单看一(yī)个基金经理，海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合外(wài)，其(qí)他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为(wèi)市场最有持(chí)续性的(de)一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上(shàng)述(shù)基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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