自(zì)4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资金在(zài)科创板投资上采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金(jīn)”高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场股票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目(mù)光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片(piàn)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资金净流(liú)入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资(zī)金不(bù)断借道ETF基(jī)金(jīn)加速布(bù)局科创板、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市场对上(shàng)述板块投(tóu)资价值的认(rèn)可(kě)。经过前(qián)期调整，这(zhè)两大板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一(yī)个(gè)月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直(zhí)有着逆势投(tóu)资(zī)的特征，最近一(yī)个月，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一(yī)个(gè)月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，易(yì)方达科创50ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资金净流(liú)入也均在(zài)10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内资金持(chí)续(xù)流入科(kē)创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元(yuán)出(chū)头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金(jīn)看(kàn)来，电子(zi)、计算机等科创板的核心权(quán)重行(xíng)业持续(xù)获(huò)得(dé)资(zī)金(jīn)青睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为(wèi)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导体(tǐ)下行(xíng)周期拐点临近，业绩边际(jì)改善(shàn)的(de)预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的核(hé)心板(bǎn)块业绩(jì)变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和(hé)收入预期增(zēng)速保持在较高(gāo)水平，相(xiāng)比过去明(míng)显改善，与此(cǐ)同时新能源板块(kuài)的增速(sù)依(yī)然稳健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方(fāng)达基(jī)金(jīn)进一步分析指出(chū)，整体来(lái)看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季度的利(lì)润增速相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一致预(yù)期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创50相(xiāng)比其他(tā)宽基指数仍有(yǒu)优势，配置(zhì)性价比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看(kàn)，科创50仍(réng)处于历(lì)史较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科(kē)创50指数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基(jī)金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价(jià)比以及对(duì)未(wèi)来产(chǎn)业的反应(yīng)程度(dù)，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的(de)表(biǎo)现，经过(guò)了三年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南一(yī)位基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三名

　　最近一(yī)段时间(jiān)，半导体行业(yè)风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省(shěng)公布外(wài)汇(huì)法法令修(xiū)正案，将(jiāng)先进芯(xīn)片制(zhì)造(zào)设备等(děng)23个品(pǐn)类(lèi)追加(jiā)列入出口管理的管制对象(xiàng)，上述修正案在经过2个(gè)月的(de)公告(gào)期后，并将于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代(dài)加速的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘(piāo)红的板块之(zhī)一(yī)。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上，随着前段(duàn)时间(jiān)半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)调，资金也(yě)在加速抄(chāo)底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示(shì)，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体行业走势(shì)，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季度价格持续下(xià)探之后，当前阶段或已(yǐ)接近行业底部(bù)。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行(xíng)业周(zhōu)期相较于其他(tā)半导体(tǐ)产(chǎn)业链环节，具备较强的(de)大(dà)宗商品属性，国际龙头(tóu)会在下游新兴需(xū)求诞生时，提升自(zì)身产能。而(ér)当扩(kuò)产落地(dì)时，行业进(jìn)入(rù)供(gōng)过于求(qiú)周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进(jìn)行库(kù)存去化。供(gōng)给与需求的错配使得(dé)存(cún)储行业具有较(jiào)强的周期(qī)性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营(yíng)收数(shù)据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片(piàn)当前(qián)处(chù)于筑底阶(jiē)段，下(xià)半年(nián)有望迎(yíng)来存储芯(xīn)片(piàn)行业周(zhōu)期的反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表的人(rén)工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力以及存(cún)储的爆发(fā)性(xìng)需求(qiú)由产业链下游传导到上游，促(cù)进上游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个(gè)季度量价持续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板(bǎn)块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕(tì)国际局势以及通(tōng)胀带来的(de)负面影响。

　　创金(jīn)合(hé)信芯片产业(yè)基金经(jīng)理刘(liú)扬则表示，硬科技的(de)投资机会(huì)需要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的创新落地(dì)。预计半(bàn)导体和消费电(diàn)子大概(gài)率在二季度及二季度以后(hòu)触底，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才(cái)能真正地释放出(chū)来，下半年(nián)硬科(kē)技(jì)的(de)投资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也倾向(x衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗iàng)判断，半导(dǎo)体产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需(xū)求(qiú)端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行(xíng)压力(lì)逐步减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来库存加速出清，营收和(hé)利润迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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