昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达(dá)成(chéng)协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解(jiě)谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最终可能达成(chéng)的(de)不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读(dú)和投(tóu)票的法案，而是一份包含(hán)几个关键数字(zì)的精简协议。另一位消息人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们(men)在未来(lái)几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和(hé)教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用(yòng)于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该(gāi)削减这(zhè)一领域(yù)的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个月来首次面对(duì)面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计(jì)布(bù)伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价(jià)格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全(quán)押(yā)注美联(lián)储会在6月或(huò)7月的某次会议(yì)上再度加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定(dìng)会加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加(jiā)息(xī)规(guī)模通常都(dōu)是25个(gè)基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股(gǔ)史上最大单日市(shì)值(zhí)增长规(guī)模，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心业(yè)务(wù)营收增(zēng)长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预期的(de)39亿美(měi)元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财(cái)季营收(shōu)将(jiāng)达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的(de)利益远(yuǎn)超(chāo)人(rén)们预期(qī)。英(yīng)伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占据(jù)主导地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年或半年(nián)多以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至5月(yuè)25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石(shí)主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货(huòenjoy可数吗，joy可不可数)日报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社融和固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据(jù)略低于市场，市场担心经(jīng)济复(fù)苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从(cóng)现(xiàn)货市场表现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端原料价(jià)格(gé)的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的(de)减产动力。在行业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的(de)情况下(xià)，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导(dǎo)致钢(gāng)价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需(xenjoy可数吗，joy可不可数ū)求也已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力(lì)的情况下，钢材价格(gé)不(bù)断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业(yè)研(yán)究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记(jì)者(zhě)表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的负(fù)向循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前(qián)预(yù)期有较大差距(jù)，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进(jìn)口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数(shù)据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表(bienjoy可数吗，joy可不可数ǎo)现一(yī)直低(dī)于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材(cái)供应压力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也(yě)面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策(cè)不(bù)及预期后(hòu)，国内(nèi)下(xià)一(yī)个相对重要(yào)的政策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤(méi)进(jìn)口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈(kuì)还在持续(xù)，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲(chōng)击之下(xià)，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预(yù)计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑色系品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品价(jià)格(gé)惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在期货(huò)价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前(qián)回归(guī)2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于(yú)行业供需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会(huì)库(kù)存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面和(hé)市(shì)场力(lì)量的(de)供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁(tiě)产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期(qī)间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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