财联(lián)社(shè)4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者从(cóng)业内获(huò)悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管部门(mén)陆续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求(qiú)公(gōng)司调(diào)整(zhěng)产品利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企(qǐ)新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债成本(běn)，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预(yù)定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平等公司负债成本(běn)情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率对公(gōng)司(sī)和(hé)行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分(fēn)析(xī)变化等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北(běi)京、南(nán)京、武汉三地(dì)召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国(guó)富(fù)人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的(de)责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案(àn)还(hái)有待监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人士对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业(yè)内人(rén)士(shì)对财联社记者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示(shì)，我国险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产(ch辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思ǎn)配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资(zī)收益率影响较(jiào)大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人身(shēn)险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性(xìng)有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史上有过多次调(diào)整(zhěng)评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公(gōng)司(sī)为(wèi)了和(hé)银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末(mò)都(dōu)曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为(辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国(guó)审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人(rén)寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队(duì)表(biǎo)示，参(cān)考(kǎo)海外，低(dī)利率(lǜ)环境下(xià)，负债端主要(yào)通过调(diào)整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业(yè)面(miàn)临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。

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