看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。<青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗/p>

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期(qī)将会逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价(jià)格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增速不(bù)会(huì)像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一(yī)方面，要关(guān)注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初(chū)市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预(yù)计大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求(qiú)并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基(jī)本(běn)面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗库加基(jī)差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际(jì)变化和(hé)需求预期都预示(s青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗hì)豆油可能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时间三(sān)大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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