看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经济(jì)增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节(jié)目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期(qī)货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上(这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊shàng)周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或(huò)者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接(jiē)下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量(liàng)较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的(de)消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压(yā)力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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