五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管(guǎn)了第一(yī)共和银(yí一里地等于多少米 一里地等于多少公里n)行，这是本轮美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下(xià)了(le)。随着经济(jì)的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶(è)化，新(xīn)一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务(wù)规(guī)模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国(guó)国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美(měi)国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她(tā)在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府这回(huí)付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约就只是时(shí)间(jiān)问(wèn)题(tí)了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济(jì)“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元的(de)历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年(nián)全球金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季度(dù)韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连续(xù)第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中(zhōng)国(guó)的(de)出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全球经济数据(jù)可能(néng)比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱(qián)的时(shí)候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日(rì)即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平(píng)台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度(dù)中(zhōng)阴(yīn)创新低，预示见顶的(de)可能性已(yǐ)经非(fēi)常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权限的投资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，一里地等于多少米 一里地等于多少公里年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文(wén)华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该(gāi)爆发的，但由于美(měi)联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被一(yī)再(z一里地等于多少米 一里地等于多少公里ài)推后。但该(gāi)来的(de)总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全(quán)球的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的(de)时(shí)候，最终却(què)发现它还是没有(yǒu)来(lái)，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然(rán)走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一(yī)个(gè)错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过，一次(cì)一次(cì)放(fàng)过(guò)，一(yī)声(shēng)一声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为忍受着(zhe)它(tā)的(de)腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别(bié)爱(ài)啊(a)，又依(yī)依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大(dà)空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一(yī)定等(děng)燕(yàn)子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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