随着一季报披露完毕，有(yǒu)着“专(zhuān)业(yè)买手”之称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新(xīn)趋势优选、易方达(dá)科瑞、易方达供给改革三只基金是全市场公募FOF一季度持有只数最(zuì)多的权益基金，相(xiāng)比去年四(sì)季度，易(yì)方达供给(gěi)改革取代融通(tōng)健康产业，新进(jìn)FOF“最爱”权益基金前(qián)三名(míng)。

　　从(cóng)调(diào)仓变动上看，部分公募FOF继(jì)续超配(pèi)权益资产，并偏向(xiàng)成长风格基(jī)金，有的(de)对(duì)阶段性(xìng)涨(zhǎng)幅过快(kuài)的行业做了(le)减仓，增(zēng)加(jiā)了部分业绩(jì)和估(gū)值匹(pǐ)配(pèi)合理(lǐ)的行业。

　　谈及后(hòu)市，多位FOF基金经理认为，中期维持对(duì)权益资产的(de)乐观，国内(nèi)宏(hóng)观经济处于(yú)底部向上修复的状态，且(qiě)市场估(gū)值(zhí)压力仍较小(xiǎo)，战略上(shàng)将推动(dòng) A 股的(de)上涨。结(jié)构上主(zhǔ)要(yào)关注以下条(tiáo)潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资(zī)）以及美债利率定价资(zī)产估值修复等(děng)。

　　华商新趋势(shì)优选、易方达科瑞、易方达(dá)供给改(gǎi)革

　　最受公(gōng)募FOF青(qīng)睐

　　随(suí)着(zhe)公募基金旗下一季报披露，FOF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)新一季(jì)的(de)基金配置(新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久zhì)清(qīng)单(dān)也重磅出(chū)炉。

　　Wind数据显(xiǎn)示，华商新趋势优选(xuǎn)在一季度末获(huò)26只公募FOF重仓买(mǎi)入，从数(shù)量上(shàng)看，是目(mù)前公募FOF买入(rù)数量最(zuì)多的(de)权益基金(jīn)，这也是华商新趋势优选(xuǎn)第二个季度坐(zuò)上公募基金“团购”榜首，去年末(mò)是与融通健(jiàn)康产业(yè)并(bìng)列首位。在此之前(qián)，则由(yóu)海富通改革(gé)驱动连续(xù)第五个季度(dù)霸榜。

　　具体(tǐ)来看，平安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国智优精选3个(gè)月持有等基(jī)金在一季(jì)度均重点配置(zhì)华商新趋势优选基金，其(qí)中更有包(bāo)括平安盈禧均衡配置1年持(chí)有、平(píng)安养(yǎng)老2035、富国智优(yōu)精选3个(gè)月持有、嘉实养(yǎng)老2050五(wǔ)年、嘉实养(yǎng)老(lǎo)2040五年等(děng)基金将华商新趋势优选作为(wèi)前三大重仓基(jī)金。

　　不(bù)过，从(cóng)持仓数量(liàng)上看，一季度末公(gōng)募FOF合计持有华(huá)商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比去年(nián)末增持了17.62万份，持有(yǒu)华商新(xīn)趋势(shì)优选的FOF基金数量则(zé)相比去年末增加了5只。

　　据(jù)相关(guān)资料介绍，华商新(xīn)趋势优选基金(jīn)成(chéng)立于2015年5月(yuè)14日，基金经理周海栋(dòng)过往长期以成长风格著称，截止今(jīn)年一季度末(mò)，成立以来收益率达(dá)到355.53％，过(guò)去五年收益308.35％，业(yè)绩(jì)排(pái)名同类基金第一。

　　Wind数据显示，共(gòng)有25只公募FOF三(sān)季度重仓持有易方(fāng)达(dá)科(kē)瑞(ruì)，合计持有份额(é)1.74亿份，相比去年末持有的FOF基金只数(shù)增加了6只(zhǐ)，环比(bǐ)减持8437.61万份。据(jù)悉，易(yì)方达科(kē)瑞基金(jīn)经理(lǐ)杨嘉文擅长逆(nì)势投(tóu)资(zī)，关(guān)注估(gū)值被错(cuò)杀的(de)个股，对于基本面(miàn)坚固或出现好转信号的公司敢于(yú)重仓买入。

　　易方达供给(gěi)改革在(zài)一季度新(xīn)进公募FOF买入只数榜前三。Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，共有20只公募FOF三季(jì)度重仓(cāng)持有易方达供给改(gǎi)革(gé)，合计持有份额1.90亿(yì)份，相比去年底新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久持有的FOF基金只数(shù)增加了13只，环比增持了1.29亿(yì)份。据悉，易方达供给改革基金(jīn)经理(lǐ)杨宗昌是化学博(bó)士，有(yǒu)过多(duō)年化工研究经(jīng)验，他坚持在(zài)熟(shú)悉的行业内把握投资机会，并通过努力不断扩大能力圈，目前行业配置更(gèng)趋(qū)均衡。

　　从增持榜单来看(kàn)，据Wind数据统(tǒng)计，被(bèi)动指(zhǐ)数基金增持前(qián)三(sān)“花落华泰柏瑞中(zhōng)证光(guāng)伏产业ETF、广发中证全指信息技术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配(pèi)置混(hùn)合基金(jīn)中，汇添富(fù)科技创新(xīn)、易方达供给改革、易方达(dá)新兴成长位列增持(chí)份额前三；偏股混合基金增持(chí)前三则(zé)被易方达信(xìn)息产业、财通资管健(jiàn)康产(chǎn)业、中欧碳(tàn)中和占据；股票基(jī)金增持(chí)前(qián)三(sān)分别为中欧信(xìn)息(xī)产业(yè)、汇(huì)添富外延增长主题、华夏智胜(shèng)先锋；平衡基金增持前三则是交银定期支付(fù)双息平衡(héng)、摩根双(shuāng)核(hé)平衡、易方达平稳增长；偏债混(hùn)合基金增(zēng)持前三依次为(wèi)易方达安(ān)盈回报、安信民稳增长、创金合信鑫(xīn)祺。

　　权益(yì)仓位(wèi)偏向(xiàng)成长风格

　　减持涨(zhǎng)幅(fú)过高行业配置(zhì)比(bǐ)例

　　一季度A股(gǔ)市(shì)场整体(tǐ)表(biǎo)现相对(duì)较好，但行(xíng)业分化较大(dà)。受益于数(shù)字(zì)经济政策(cè)的提振与人工智(zhì)能主题的(de)不断发(fā)酵，科技板(bǎn)块涨幅较大(dà)；而地(dì)产和新能(néng)源等板块表现较弱。从一季度披(pī)露的情况上看(kàn)，部分FOF基金经理继续超配权益仓(cāng)位，并向成长(zhǎng)风格偏移，也有部分FOF基金经理在(zài)一季度末(mò)对涨幅过高行业基金进(jìn)行了减仓， 增加(jiā)了部(bù)分业绩和估值匹(pǐ)配合理的(de)行业。

　　长期(qī)业绩(jì)领(lǐng)先的兴全安(ān)泰平衡养老FOF基金经理林(lín)国(guó)怀在一季报中表示(shì)，本季(jì)度基(jī)金主要进行(xíng)以下(xià)操作：1、持续(xù)维持权益资产的仓位略高(gāo)于(yú)权益配(pèi)置中枢；2、逐(zhú)步提升(shēng)组合中成长型(xíng)基金的配置比(bǐ)例，同时适(shì)度降(jiàng)低(dī)价值型基金的配(pèi)置比例；3、逢高减持部(bù)分(fēn)转债(zhài)品种，增加其他(tā)确定性较高的绝对收益或相对收益基金品种；4、继续根(gēn)据既(jì)定的(de)策略参与股票定增(zēng)、大宗交易等(děng)投(tóu)资机会，减持解禁的股票。

　　组合风格上，目前权益部分依(yī)然保持略超配价值(zhí)风(fēng)格，但偏离幅度已显著(zhù)下降，保(bǎo)持一贯的“略(lüè)偏左(zuǒ)侧”和“适(shì)度(dù)均衡”的配置策略，通过积极(jí)挖(wā)掘市场上(shàng)相对收益和绝对收(shōu)益的投资机会不(bù)断增厚组合收益，通(tōng)过“多(duō)资产(chǎn)、多(duō)策(cè)略”的(de)方式来(lái)平滑组合波动，努力(lì)将(jiāng)该基金(jīn)呈现(xiàn)为“相(xiāng)对稳定的(de)‘贝塔’和相对确定的‘阿尔(ěr)法(fǎ)’特征(zhēng)”。

　　从一季度(dù)持(chí)仓上看，富国(guó)城镇发展、博时(shí)标(biāo)普500ETF新进兴全安(ān)泰前十大重仓(cāng)基金(jīn)，富国信用(yòng)债、万家安弘淡出前十(shí)大之列(liè)。

　　“在年初的(de)时候(hòu)，基金经理对全年市(shì)场的主线判断不是很清晰，因此组合整体(tǐ)上除(chú)了向小市值(zhí)成长风格有一定偏离外，其他方面没有明显的偏离，整体上比较均衡(héng)。随着近期政策方向的明朗，基(jī)金经理(lǐ)对今年全年股票市(shì)场的主要方向逐(zhú)渐有了(le)较(jiào)明确的判断，在操作上，本基金在 1 季度，逐渐(jiàn)增加了低估值价(jià)值(zhí)风(fēng)格基金和股票，以及与数字经济相(xiāng)关的基金和股票(piào)，未来计划视相(xiāng)关(guān)板块的估值水(shuǐ)平(píng)变化做动态调整。”华夏养(yǎng)老2045三(sān)年基(jī)金(jīn)经理许(xǔ)利明表示。

　　中欧预(yù)见(jiàn)养(yǎng)老2035三年今年一季度(dù)的(de)主要(yào)持(chí)仓仍然坚持长(zhǎng)期资产配置策略，但继续对部(bù)分主(zhǔ)动权益基(jī)金进行了分(fēn)散和优化，在一季度股票市场整体小幅上涨但行业之间分化巨大的市场中(zhōng)，基于(yú)对(duì)长(zhǎng)期基本面(miàn)、行(xíng)业景气度、估值、性价比等的判(pàn)断，对行业风格的持仓结(jié)构进行了(le)小幅调整，减持(chí)部分涨幅较高的行业基(jī)金，增持部分短期表现较(jiào)差的(de)行业基金。

　　年(nián)内表现领先的平安养(yǎng)老2045一季报(bào)中表示，报告期内，基金整体保持中枢附(fù)近的权益(yì)仓位，但内部结构有所调(diào)整。债券方(fāng)面(miàn)，适当增加固收仓(cāng)位的弹性，其他(tā)以现(xiàn)金(jīn)管(guǎn)理为主；权益方面(miàn)，基于(yú)不(bù)同板块的基(jī)本(běn)面和估值性(xìng)价比(bǐ)，略加(jiā)仓港股基金，减仓美股基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言，通过动态再平(píng)衡，保持组合处于稳健均衡状态，重点关注一季(jì)报超(chāo)预(yù)期的方向。

　　易(yì)方达汇诚(chéng)养老1季度适(shì)度降(jiàng)低了(le)深度价值(zhí)和价值质量等偏(piān)价值(zhí)策(cè)略的基金的超配比例，继续超配偏小盘风格的基金(jīn)，适度增加(jiā)了偏成(chéng)长策(cè)略的基金(jīn)的配置(zhì)比例。在行业方面，TMT等科技(jì)行业经历过(guò)去(qù)几年的大幅调整，处于(yú)“三低”类(lèi)资产（景(jǐng)气周期(qī)低位、低估值(zhí)、低拥(yōng)挤度(dù)）的范畴，1季(jì)度逐(zhú)步(bù)加仓了偏科技成长策略基金的配置比例(lì)。不过仍(réng)然选择(zé)那(nà)些能(néng)够长期(qī)拿得住的基金(jīn)，很少去追逐那些短期大幅度上涨的、最(zuì)亮(liàng)眼的科(kē)技基金。在不同地域的投资方面(miàn)，在市场大幅反弹(dàn)后(hòu)，小幅降低(dī)了港股基金的配置比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资(zī)产年(nián)度目标配置比(bǐ)例为70％。截(jié)至一季度末，基金(jīn)的权益(yì)类资产实际配置比例为(wèi)71％，相对年度目标配置比例战术型标配，对阶段性涨幅过快的行业做了(le)减仓，增(zēng)加了部分业(yè)绩(jì)和(hé)估(gū)值匹配合理(lǐ)的行业。

　　富国智(zhì)优精选(xuǎn)3个月持有一季度操作上围(wéi)绕(rào)经(jīng)济增长和政策支(zhī)持方(fāng)向(xiàng)作为(wèi)调整配(pèi)置主(zhǔ)要方(fāng)向，组合主要提高了中小盘暴露、加大对于(yú)业绩预(yù)期增速较高板块的(de)配置，并通过优选选股alpha较高、稳定性较(jiào)好的标的实(shí)现配置。

　　基于对(duì)PMI、中(zhōng)长期信贷和消费者信心等方面的(de)观(guān)察，鹏华养老2045将组合权(quán)益资产维持超配状态，结构上均(jūn)衡(héng)配(pèi)置于(yú)：受益于(yú)顺周期(qī)低(dī)估值的金融(róng)周期板(bǎn)块、受益于社会经济活(huó)动(新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久dòng)趋于正(zhèng)常的消费医(yī)药板块，以及受(shòu)益于产业周期见(jiàn)底及国(guó)产(chǎn)替代(dài)的科技制造板块上。

　　权益市场(chǎng)仍将有所作(zuò)为

　　关(guān)注确(què)定性和未来发(fā)展方向的机会(huì)

　　目前A股市场行至3300点附近，未来(lái)市场(chǎng)存在哪些(xiē)风险和机会？如(rú)何(hé)寻找投资主线？FOF基金(jīn)经理们也在一季报中提到了对当下的思考(kǎo)。

　　南(nán)方基金鲁炳良认为，展(zhǎn)望后市(shì)，随着经(jīng)济数据真空期的度过(guò)，国内(nèi)大类资(zī)产复苏预期(qī)进入验证阶段。中期维持对(duì)权益资产的乐观(guān)，国内宏(hóng)观经济(jì)处于底部向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复的状态，且市场估值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主要关(guān)注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美(měi)债利(lì)率(lǜ)定价资产(chǎn)估值修(xiū)复。从确定(dìng)性和未(wèi)来(lái)发展方向角(jiǎo)度出(chū)发，关注(zhù) TMT 中(zhōng)信息安(ān)全、数字(zì)经济和新技术领域。大复苏中在(zài)大消(xiāo)费(fèi)板块内(nèi)重点关注(zhù)航空出行供需格局(jú)和(hé)票价弹性带(dài)来(lái)的潜在超(chāo)预期机会。投资(zī)端关注地产链以(yǐ)及一带(dài)一(yī)路带动(dòng)下的部分细分领域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程积极成长(zhǎng)养老目标五(wǔ)年基(jī)金经理杜习杰、吴春杰表示，对于国内权(quán)益来(lái)讲，当前历史估值分位、相(xiāng)对债券资产的(de)估值处均在具备吸引力的水平(píng)，为长期投资(zī)提(tí)供一定安全边际。年(nián)内经济(jì)修复是确(què)定性的，节奏与幅度(dù)上虽有分歧，但政(zhèng)策仍(réng)有(yǒu)相(xiāng)机抉择(zé)加(jiā)码托(tuō)底的空间。结构上(shàng)，维持此前判断，关注受益于(yú)稳内需政策(cè)加码(mǎ)的领域，包括地产链、政府支(zhī)出或补贴可能增(zēng)加的基建、信创(chuàng)、自主(zhǔ)可控等领(lǐng)域，TMT相(xiāng)关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题催(cuī)化的(de)成份，对交(jiāo)易情绪的过热(rè)持谨慎的态度，后续会持续关(guān)注(zhù)新技术对经(jīng)济各(gè)个领域的影(yǐng)响；对消(xiāo)费服务业来讲，去年博弈情绪(xù)已(yǐ)较浓，二季度(dù)市场(chǎng)对其(qí)关(guān)注度有(yǒu)望随着节日出行、消费数据改善而增加。

　　景顺长城养(yǎng)老目(mù)标2035三年(nián)持(chí)有(yǒu)基金经理薛(xuē)显志、江虹表示(shì)，权益市场(chǎng)来看，当前中国经济处于复苏早期，2月以(yǐ)来市场的下跌(diē)属于“放(fàng)开交易(yì)”、春季躁动后的正常(cháng)回调。复(fù)盘历史上的复苏周期，权益方面(miàn)均能有所作(zuò)为，基本(běn)面(miàn)的总(zǒng)体改善能激(jī)活市(shì)场的(de)生态，市场会(huì)不断(duàn)寻找(zhǎo)基本面改善的(de)诸多(duō)细分方向。结(jié)构(gòu)方(fāng)面，市场一季度已(yǐ)找出“中(zhōng)特+”、数(shù)字经济两条(tiáo)主线。4月份开(kāi)始，估计市场会围绕(rào)各行业(yè)受益改善幅度，不断挖掘一季报超(chāo)预期、全年指引较(jiào)好的细分方向。同时，因处于复苏阶段，顺周期方向也会(huì)存(cún)在机会。

　　鹏华基(jī)金孙博(bó)斐表(biǎo)示，未来持续关注以下三(sān)个方(fāng)向：一是顺周期(qī)低估值板(bǎn)块具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值，此外，关注央国企(qǐ)改革能否带来相关行业、企业基本面的改(gǎi)善，并打(dǎ)开估(gū)值提升(shēng)的空间。

　　二是(shì)消(xiāo)费医药板块的场景复苏逻辑较(jiào)为确(què)定，比较而言，医(yī)药板块的估值性(xìng)价比更高。三是科技制造板块(kuài)，特别(bié)是国(guó)产替代的关键环(huán)节(jié)，是(shì)长(zhǎng)期关(guān)注的方向。短周(zhōu)期来看，半导体行(xíng)业可能在(zài)下半年周期见底(dǐ)，计(jì)算机行业的景(jǐng)气(qì)度(dù)相较于去年(nián)也是大幅改善(shàn)。而人工(gōng)智能(néng)等技术的突(tū)破，有可能打(dǎ)开(kāi)科技板块的(de)成长空间。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久