美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会(huì)议之(zhī)后(hòu)可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们(men)预期美国(guó)经(jīng)济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的(de)会(huì)议上可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力(lì)可(kě)能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力(lì)对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信(xìn)贷(dài)条件进一(yī)步(bù)收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还(hái)不足以证明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加息(xī)后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性和(hé)近期银行业的压力(lì)，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数(shù)变(biàn)量将决(jué)定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次利(lì)率决议之后，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是(sh值此之际是什么意思春节，值此 之际ì)有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了(le)进一步提(tí)高(gāo)利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议(yì)上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这(zhè)样一种假设(shè)，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上(shàng)的(de)分(fēn)歧，以及官(guān)员们(men)采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意(yì)味着他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会(huì)支(zhī)持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联储官员们(men)对此专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系(xì)有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重(zhòng)申了(le)这一观(guān)点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的(de)股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对(duì)盈(yíng)利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿(cháng)付能(néng)力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须(xū)及时提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要性(xìng)，或强调了(le)有(yǒu)关当局(jú)继续(xù)解决(jué)与市(shì)场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白(bái)宫(gōng)和国(guó)会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继(jì)续(xù)举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的(de)背(bèi)景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可能松(sōng)了一口气(qì)，因(yīn)为他(tā)们有(yǒu)空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上(shàng)美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限制(zhì)，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意(yì)识到(dào)他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三(sān)发布(bù)的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯(chě)皮的(de)过程中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英(yīng)伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个值此之际是什么意思春节，值此 之际板块依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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