5月12日晚间，根据美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第(dì)一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千亿元人民币的对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔(bǐ)持(chí)有美股(gǔ)的(de)买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产(chǎn)持仓曝(pù)光

　　报告期内(nèi)，景(jǐng)林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美(měi)股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十(shí)大持仓标的(de)在总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英(yīng)伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持(chí)方面，景林资产一季度前五大卖(mài)出标的包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持仓前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：拼(pīn)多多(duō)、新(xīn)东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头(tóu)号重仓(cāng)股依旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景林(lín)资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度(dù)增(zēng)持拼多多24.02万股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股，四季度(dù)则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一(yī)次猛。拼(pīn)多(duō)多(duō)也不负众(zhòng)望(wàng)，从股价表现看，拼(pīn)多多(duō)去年(nián)二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多的上(shàng)涨势头在(zài)今年2月初便戛然而止了(le)，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策(cè)略奏效后(hòu)，或(huò)许在股(gǔ)价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景(jǐng)林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今(jīn)年以(yǐ)来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美(měi)股的操作中(zhōng)，最为(wèi)亮(liàng)眼的(de)当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去(qù)年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一(yī)跃成为景林(lín)资产的第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资产一季(jì)度还建仓了好未(wèi)来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，上述两只教育个股股价均(jūn)处于震(zhèn)荡态(tài)势，并(bìng)无太(tài)多亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从全行(xíng)业(yè)来看，不同年龄(líng)层的用户对“教育(yù)”的(de)需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提升(shēng)综合能力等。双减政策推(tuī)行之后，目前(qián)行业政(zhèng)策环境趋于稳定(dìng)，但(dàn)过(guò)程中很(hěn)多公司退出离(lí)开(kāi)，使得行业(yè)竞争(zhēng)格局(jú)趋缓，对于存(cún)量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信(xìn)力(lì)，品牌的护城河依然很深。个(gè)别头部企业(yè)在K9学科之外的教育领域(yù)业务基础扎实，原有的留学等业务恢(huī)复增长(zhǎng)，同时素质教(jiào)育、直播(bō)电商业务等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值下有足够(gòu)的安(ān)全边(biān)际。在过去几个季度的财报(bào)中(zhōng)，我们看到(dào)了相关的积(jī)极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对(duì)于教育(yù)领域也颇为看好(hǎo)，但是标的选择似(shì)乎与(yǔ)景林(lín)资产(chǎn)存在(zài)分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资料显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季(jì)度末，高毅资(zī)产持(chí)有新东方24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于去(qù)年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例(lì)接(jiē)近(jìn)三成(chéng)。而(ér)一(yī)季度高毅(yì)资产(chǎn)大举买(mǎi)入(rù)近156万股好未来，相比于(yú)去(qù)年底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升(shēng)市(shì)场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹(nào)了一两天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是(shì)大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内(nèi)容为客(kè)观(guān)数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易日(rì)成交额超万(wàn)亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平，周(zhōu)四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的(de)急剧降温，市场(chǎng)观点(diǎn向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害)认为，主要原(yuán)因是5月11日晚(wǎn)间(jiān)发布的金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年(nián)4月基数的异常(cháng)，因而与(yǔ)往年(nián)相比，今年4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成为(wèi)信贷回落的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。而(ér)企业(yè)中长(zhǎng)期贷(dài)款继续保持同比(bǐ)多(duō)增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信(xìn)贷下(xià)滑带动(dòng)社(shè)融增(zēng)速(sù)回落，4月新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今年4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点评称(chēng)，4月(yuè)下旬票据利率先下(xià)后上，并不意(yì)味着贷款好转了，主要因为今年国股(gǔ)行(xíng)NIM和营收压(yā)力很大，一直在(zài)压降(jiàng)票据(jù)等低效(xiào)资产，对(duì)分行收票额度控制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已经收了很(hěn)多票(piào)，后面改用其(qí)他(tā)贷款来(lái)冲。5月上(shàng)旬票据已经快要接近(jìn)零(líng)利率了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷款可能仍(réng)然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种(zhǒng)背景之(zhī)下(xià)，市场要(yào)想好起来，必然(rán)要(yào)让大家看到宽信用的信号(hào)出(chū)现，而这可能还需要一定的(de)时间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人(rén)工智能(néng)和中(zhōng)特估(gū)，今(jīn)年已然累计(jì)不小的涨幅(fú)。中特估这边，本(běn)月还(hái)有多(duō)只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量(liàng)资金(jīn)进场的情况之下(xià)，再想继(jì)续(xù)向上，压力(lì)不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的在深夜(yè)抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经(jīng)理的(de)难处(chù)，在业(yè)绩和投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下(xià)市场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易(yì)机制应要(yào)有所改变。

　　相信(xìn)，这(zhè)不仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)看着(zhe)红红火火，但很(hěn)多投(tóu)资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更(gèng)是有苦难言，市场上大(dà)热的(de)人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符合他们(men)的机构审美(měi)。直白点说，市(shì)场根本就是(shì)绕(rào)着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害