华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报告做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国(guó)新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最(zuì)大(dà)单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济(jì)结(jié)构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似(shì)庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示(shì)，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资者那里(lǐ)获得的(de)资金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局(jú)的(de)经济结构只保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思有在新资(zī)金愿意(yì)冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才(cái)是可(kě)持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比上次报告的资(zī)产净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易(yì)价格均(jūn)低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金所持(chí)证券的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发放股息(xī)，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业出(chū)售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的(de)一家重要子公(gōng)司申(shēn)请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一(yī)一(yī)家跟(gēn)踪伊坎企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的(de)股息也将永久支付(fù)，同时还(hái)从(cóng)安排(pái)IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊(yī)坎(kǎn)来(lái)说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几(jǐ)小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自(zì)以为(wèi)是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利益为代价获(huò)取(qǔ)利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我们(men)坚(jiān)持公开(kāi)披露(lù)的信息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会(huì)像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相(xiāng)信激进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去25年的(de)激进主义投资已经很好地证(zhèng)明(míng)了这一点。我们(men)定(dìng)期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数控股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投(tóu)资部门持有的(de)少数(shù)股权，目(mù)前在14个(gè)上市公司董事会(huì)中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们(men)坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和(hé)其他行业的各(gè)种投资(zī)。他是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机(jī)构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过(guò)于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研(yán)究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电台称(chēng)，截(jié)至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个(gè)人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么来(lái)头(tóu)？公开(kāi)资料显示(shì)，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成(chéng)立(lì)于2017年，总(zǒng)部(bù)位(wèi)于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主(zhǔ)要业务包括披露企(qǐ)业的会(huì)计造假、管(guǎn)理(lǐ)问(wèn)题、未公开关(guān)联交易、财报违(wéi)规(guī)等(děng)。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司共对30家公司发(fā)过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自(zì)中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间(jiān)，他加(jiā)入了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥(yōng)有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个名字(zì)源(yuán)于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页的(de)做(zuò)空报(bào)告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫(pò)辞职，美国司法部和证券监管(guǎn)机构随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终被判欺(qī)诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方(fāng)面(miàn)误导投资者。该公司(sī)的市值一度(dù)超(chāo)过50亿美(měi)元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研(yán)究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推(tuī)特的收购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)做(zuò)空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特(tè)的股价位(wèi)于低点(diǎn)附(fù)近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为(wèi)做空(kōng)推特，推(tuī)特股价随(suí)即大涨约8％。

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