随着公募基金2023年一(yī)季报披露拉(lā)开帷幕，多位知(zhī)名基金经理调(diào)仓换股以及对后市看法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，看好半导(dǎo)体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领(lǐng)域投资机会。他(tā)认为AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力(lì)产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂(chuí)直类应用场景值(zhí)得(dé)关注。

　　信达澳(ào)亚基金(jīn)冯明远一(yī)季报(bào)中表示，二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或(huò)数字经济等热(rè)门概(gài)念(niàn)的创新(xīn)，以及(jí)半导体和(hé)制造(zào)业(yè)正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一定正面效(xiào)应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优(yōu)质个(gè)股，自下而上挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　此外(wài)，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中信保诚基金(jīn)王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领域的(de)密切(qiè)关注(zhù)，但(dàn)观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一(yī)季(jì)度大(dà)幅调入AI相关概(gài)念股

　　一(yī)季(jì)报(bào)数据显示，从银华基金李(lǐ)晓星在(zài)管的10只基金来看，整体(tǐ)基金仓(cāng)位维持(chí)在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银华(huá)盛(shèng)世精选A、银华大(dà)盘定开(kāi)、银华丰(fēng)享一年持有、银华心选一年持有A 在(zài)今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最大(dà心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思)的是银华心(xīn)选一年持有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡(yí)A、银(yín)华心佳两年持有期、银华(huá)心享一年持(chí)有、银华(huá)心兴三(sān)年持有A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品(pǐn)大幅提(tí)高(gāo)了港股仓位，比如(rú)银华心佳两(liǎng)年持有期(qī)港股仓(cāng)位从(cóng)去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股(gǔ)仓位心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思从(cóng)去年(nián)底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以李(lǐ)晓星代(dài)表作银华中(zhōng)小盘为(wèi)例(lì)，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)变(biàn)动(dòng)较大。今(jīn)年(nián)一季(jì)度，立讯(xùn)精密、金(jīn)山(shān)办公、用友网络、中(zhōng)科创达、中微公(gōng)司、星环科(kē)技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金(jīn)持有立(lì)讯精密826.3万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基(jī)金还增持了精(jīng)测电子(zi)，较去(qù)年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市(shì)值约1.61亿元(yuán)，新晋(jìn)成为第7大重仓股。值得(dé)注意(yì)的(de)是，上述“进新”个股大多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳(ào)科技、德业股份、晶科能源(yuán)、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技(jì)则退出前十(shí)大(dà)。

　　减持方面，今(jīn)年一季(jì)度，该基金(jīn)减持紫光国(guó)微、华海清(qīng)科(kē)，分(fēn)别较去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分(fēn)别持(chí)有紫光(guāng)国(guó)微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有(yǒu)市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位(wèi)列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一(yī)季(jì)报中，李晓星再次用(yòng)“千(qiān)字小作文”表达了自己对市场的(de)看法(fǎ)，基(jī)金君为大(dà)家(jiā)做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报(bào)中(zhōng)表示，对于今年(nián)国内的宏观判(pàn)断依然是(shì)经济(jì)整体稳健复苏，产业结构(gòu)调整继续升(shēng)级，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心逐渐恢复；我们(men)判(pàn)断(duàn)由于国家自身实力的不断增(zēng)强(qiáng)，国际伙(huǒ)伴跟我们(men)的利益(yì)共同点变多(duō)，国际形势相对之前会趋暖，国际贸(mào)易会逐渐触(chù)底(dǐ)回升。

　　一季(jì)度市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后又一革命性的技术，现象级应(yīng)用推(tuī)出后，国(guó)内外各巨头加速入局。需(xū)要关(guān)注的是，AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先(xiān)行的算力产业链，以及(jí) AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂直(zhí)类应用场景(jǐng)值(zhí)得(dé)关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持(chí)看好(hǎo)国(guó)产替代方向，集中在半导(dǎo)体设备、材(cái)料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积(jī)极(jí)验(yàn)证(zhèng)导入，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建设将再度提(tí)速。在景气复苏方向，我们的(de)看(kàn) 法边(biān)际转向(xiàng)积极，全球半导体下行周期(qī)接近尾声(shēng)，经(jīng)历了过(guò)去几个季度的(de)去库存，有望(wàng)在今年(nián)下 半年重(zhòng)启上行周期，向上(shàng)弹(dàn)性取决(jué)于(yú)下游需求恢复的力(lì)度，数据中(zhōng)心有望率(lǜ)先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相(xiāng)关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块是(shì)一季度被(bèi)市场抛弃较多(duō)的(de)板块，交(jiāo)易占比(bǐ)和估(gū)值已经(jīng)处于(yú)历史偏低(dī)的位置。只是市场(chǎng)对于上(shàng)涨的标(biāo)的更多地关注利(lì)好，对于下跌的板块更多(duō)地关注利空。我们总(zǒng)体(tǐ)认为现在市场对于新能源板块(kuài)的担忧讨论，更(gèng)多是对于一个下跌(diē)板块的(de)应激式反应。在去年(nián)的中报(bào)中，我(wǒ)们(men)曾经提(tí)到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些风险点在(zài)经过大半(bàn)年(nián)的消化后，在这个估值分(fēn)位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源板块(kuài)的风(fēng)险因素已经充分(fēn)释(shì)放，目前这个(gè)时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓星还看(kàn)好电动车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来(lái)仍是(shì)第(dì)一(yī)大(dà)重仓(cāng)股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源(yuán)相关个股(gǔ)

　　一季报数据显示，信达澳亚(yà)基金冯明远(yuǎn)在管的6只基金平(píng)均仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的(de)股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产(chǎn)业、信澳科(kē)技创新(xīn)一年定开A、信澳星奕(yì)A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯明远的(de)代(dài)表(biǎo)作信澳(ào)新能源产(chǎn)业(yè)为例，该基金一季度(dù)增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位(wèi)列第一大重(zhòng)仓股。

　　此(cǐ)外，还(hái)增(zēng)持了科达(dá)利、中伟股份、宁(níng)德时代、东(dōng)阳(yáng)光、华阳集(jí)团、祥鑫科(kē)技，其中(zhōng)，增持幅(fú)度最大的(de)是(shì)中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科技(jì)为“新(xīn)进”前十大个(gè)股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前(qián)十(shí)大之列。

　　一季度，该(gāi)基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业(yè)进行不同程(chéng)度减持，其中，减持(chí)幅度最(zuì)大(dà)的是天齐锂(lǐ)业，今年一(yī)季度(dù)较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调(diào)整修复，经(jīng)济先是在大家“强(qiáng)复苏”的(de)预(yù)期 中趋(qū)于明显(xiǎn)的回暖，但(dàn)基于“强预期(qī)，弱现实(shí)”的担忧(yōu)，随后又出(chū)现了显著的回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡(dàng)趋势。本基金的(de)投资主要聚(jù)焦在新能(néng)源、科技、高(gāo)端制(zhì)造(zào)等(děng)新兴产业领(lǐng)域，细分(fēn)板块的整体走势与市场趋同，导致本(běn)基金的净值也(yě)出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体 和(hé)制(zhì)造业正经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产生一定正(zhèng)面效(xiào)应。我们会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面(miàn)扎实的优质个(gè)股，自(zì)下(xià)而上挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗下(xià)多位基(jī)金经理也发(fā)布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金(jīn)权(quán)益投资(zī)部总(zǒng)监(jiān)王睿在一季报中表示(shì)，宏观(guān)经济(jì)目前处在一个温和(hé)复苏的(de)通道，在(zài)海外加息进(jìn)入尾(wěi)声后，社会(huì)流动性将(jiāng)相对(duì)宽松，宏观及货币环境有利于权益市场行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一(yī)季(jì)度，王(wáng)睿减表示(shì)持了部分短期(qī)达到目标价的(de)相关品种，并根据收益率预期的变化(huà)调整了一(yī)部分科技(jì)持(chí)仓(cāng)。具体来(lái)看，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保诚创新成(chéng)长为(wèi)例(lì)，该基金在一(yī)季度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等个(gè)股，人福医药“新进”前(qián)十(shí)大。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对于人工(gōng)智能这一非常宏(hóng)大的命题(tí)，他目前持谨慎(shèn)乐(lè)观的态度。首先我们相信(xìn)这(zhè)是一项会对目前的生(shēng)产和生活方式(shì)带来重大变化的技(jì)术变革，值得我们投入非常多的精力去(qù)跟踪和研究(jiū)。但另一方面，我们(men)目前(qián)还无法相对准确(què)的评估这项技术(shù)革命(mìng)给具体公司和行(xíng)业格局(jú)带来的影(yǐng)响，也不能给出大(dà)部分公(gōng)司一个(gè)相(xiāng)对清晰的定价，因此(cǐ)我们一(yī)季度(dù)暂时还没有(yǒu)明显增加相关(guān)的持(chí)仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电(diàn)动车和光伏(fú)表现(xiàn)不佳(jiā)，受(shòu)到了一些短期(qī)因素的(de)干扰(rǎo)，投(tóu)资(zī)者的信心出现了波动。投资者预期变(biàn)化导致部(bù)分个股出现了较(jiào)大回调，目前(qián)行业整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平处于历史较低位置，而这两个(gè)行业(yè)未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管基金经理姜诚(chéng)也(yě)发布了一季(jì)报在一季报中(zhōng)，姜诚表示(shì)，一季度(dù)的(de)市场走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即(jí)市场是难以(yǐ)预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相关板块(kuài)，AI或许是科(kē)技发展进程中最(zuì)重(zhòng)要的(de)事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪(nǎ)些(xiē)影响却很难。利(lì)润在产业链不同环节(jié)之间将如何(hé)分配(pèi)？ 市场当前(qián)认为的受益环节是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智能”水平(píng)达到(dào)了什么程(chéng)度以及渗透(tòu)率将多快提(tí)升(shēng)？都是(shì)很容易让(ràng)人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本(běn)原(yuán)理告诉(sù)我们，价值会随着时(shí)间增长，而非随(suí)着利润(rùn)波动。所以在海量信息中，我们(men)需(xū)要重点关注(zhù)长期因(yīn)素，淡化短期因素。人(rén)工智能(néng)的发展是一个长期(qī)因素，我们(men)还(hái)没有足够的(de)把握去(qù)捕捉到它带来的投资(zī)机(jī)会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回(huí)避它(tā)带(dài)来的(de)伤害。以尽可能(néng)低的价(jià)格(gé)买尽可能好的资产，是(shì)我们的投资(zī)目(mù)标(biāo)。好资产的标(biāo)准是活得久、 站得牢(láo)、竞(jìng)争优(yōu)势维持得(dé)长、平均净(jìng)资产收益率(lǜ)高，以及在好的公司治(zhì)理加持(chí)下能够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。所以，我们会(huì)一如(rú)既往，不去猜(cāi)测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚(chéng)代表作中(zhōng)泰星元价值优选A代表作为例(lì)，该(gāi)基(jī)金在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持了(le)中(zhōng)国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏(sū)泊尔(ěr)、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚(chéng)表示，自己的组(zǔ)合没有大的变(biàn)化，是(shì)因为长期观点没有大(dà)的(de)变(biàn)化。对中(zhōng)国经济的长期乐观，结合当前市场提供的(de)较低估值水平，让我们可以在热点不断切换(huàn)的市场中保(bǎo)持平(píng)和。但投资是一项苦(kǔ)差事，需(xū)要(yào)随时准(zhǔn)备证伪自己的观(guān)点(diǎn)，需要保(bǎo)持学习(xí)，永远没有躺平的一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思