大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混合来看，截(ji卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校é)至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一(yī)季度末(mò)，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一(yī)季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了(le)市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现(xiàn)持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代(dài)表卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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