近日，广发、招商、汇(huì)添富(fù)3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计(jì)募集(jí)上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特估(gū)行情持续发(fā)酵，市场也预期此次(cì)央企(qǐ)主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面(miàn)和资金(jīn)面助(zhù)推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块(kuài)方向一览

　　复盘今年(nián)以来(lái)行情，中特估(gū)行情带动央国企上市(shì)公(gōng)司价(jià)值(zhí)重估，同(tóng)时(shí)，其(qí)也催化多个相关板块和个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上(shàng)市新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平(píng)均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企(qǐ)业(yè)个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级(jí)）来看，年内涨幅居前(qián)的国(guó)企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股(gǔ)均值(zhí)涨幅相对居前(qián)，而基础(chǔ)化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工(gōng)制造(zào)、美容护理板块个股(gǔ)则表现不(bù)佳。若分细分板块(kuài)（申(shēn)万二级）统计，平(píng)均涨幅居前(qián)的方向为出版(bǎn)、影(yǐng)视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内部轮动(dòng)分化，关(guān)注(zhù)景气低估方向

　　随着中(zhōng)特(tè)估(gū)行情发酵月(yuè)余，部分高位(wèi)人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上(shàng)海电(diàn)影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中铝国(guó)际等多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日）也(yě)赓续前行是什么意思，赓续前进的意思一别此前(qián)连续(xù)6日(rì)加仓而(ér)减持(chí)，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个(gè)股获逆市(shì)加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研报(bào)指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念(niàn)引发的(de)估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材(cái)上体现(xiàn)出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期(qī)在国企(qǐ)改(gǎi)革的深度价值挖掘(jué)方面仍(réng)有较大增长空间。结(jié)合政策方向来看，未(wèi)来的投资机会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合(hé)型(xíng)：关(guān)注央企(qǐ)战略(lüè)性重组和专业化整合，以及(jí)存在(zài)优质资产注入上市平台(tái)或(huò)重(zhòng)组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型：此前(qián)基本面较弱(ruò)，但因行(xíng)业景气、周期上行(xíng)等原(yuán)因，近期有所(suǒ)改善，并有望持(chí)续向好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值(zhí)明(míng)显偏低(dī)，但是受益业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事业领(lǐng)域(yù)与三大通(tōng)信(xìn)运(yùn)营(yíng)商等。重点关注(zhù)行业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交(j赓续前行是什么意思，赓续前进赓续前行是什么意思，赓续前进的意思的意思iāo)运和(hé)通信。

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