在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势(shì)的微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电厂商如(rú)何看(kàn)待？行业(yè)去库存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国(guó)轩高(gāo)科(kē)4月(yuè)28日举办媒体开放日上(shàng)作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者(zhě)表示，近(jìn)期“跌跌不休(xiū)”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经显著(zhù)降(jiàng)低，压力已并不明显。这(zhè)也(yě)在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科(kē)方(fāng)面看(kàn)来，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增(zēng)速方面看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池(chí)核心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业(yè)务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王(wáng)启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季(jì)度观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大规模(mó)交付，而储能大规模(mó)交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格预计(jì)会维持在这个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂商的(de)毛利率提升(shēng)已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国(guó)轩高科在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的(de)情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场会趋于较为合理(lǐ)增长桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电池项目等多个项目(mù)相(xiāng)继投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其一季度末，桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号存货(huò)占总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存货水平(píng)保持了较低(dī)位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公(gōng)司(sī)在江西宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂商存货余(yú)额(é)均在下降。其中宁(níng)德(dé)时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其(qí)存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库存较低的(de)电(diàn)池厂商提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份(fèn)研(yán)报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生产(chǎn)材(cái)料均维持极低库存，电(diàn)池(chí)本身库存(cún)不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和(hé)电解(jiě)液库存(cún)周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月时间，库存(cún)周(zhōu)期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前(qián)库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全库(kù)存。若下游需(xū)求(qiú)恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的(de)是，在(zài)去库存(cún)的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在(zài)2022年加速全球化步伐(fá)，收购博(bó)世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造(zào)并(bìng)已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化(huà)运(yùn)营。其(qí)年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前(qián)市(shì)场普遍(biàn)预(yù)计，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流中也(yě)认(rèn)同这一观点。他(tā)预计，储能行业(yè)今年上升空间预计会(huì)高于动(dòng)力电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场需(xū)求(qiú)预计会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季(jì)度开始将(jiāng)进(jìn)入交付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据(jù)显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池(chí)业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算(suàn)，储(chǔ)能业(yè)务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的(de)空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量(liàng)大于供应量的领域，不存在(zài)需求疲软或(huò)者是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到(dào)用电需求(qiú)，每年到了(le)第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国(guó)内(nèi)下(xià)游(yóu)招标、立(lì)项(xiàng)都在一季度，真正(zhèng)出货(huò)是在二季度以后，目前订单状况看(kàn)来(lái)是供不(bù)应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国的标准化(huà)集装箱产品。

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