为了(le)让(ràng)自己的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁后能(néng)获得好的回(huí)报(bào)，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目(mù)的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利(lì)用控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他(tā)市场资(zī)金在(zài)二级市(shì)场买(mǎi)入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还(hái)多次(cì)实施(shī)盘(pán)中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出(chū)多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是(shdoi的时候怎么夹，doi是怎么夹ì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案(àn)股(gǔ)东名册(cè)并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利(lì)益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户(hù)组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易(yì)行(xíng)为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何(hé)德(dé)平对黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经复核，对(duì)当事(shì)人(rén)及其代理人的(de)主要陈述(shù)意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其(qí)通过二级市(shì)场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平(píng)知(zhī)悉(xī)并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据(jù)可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一(yī)个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违(wéi)法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决(jué)策(cè)产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德(dé)平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上述(shù)持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 doi的时候怎么夹，doi是怎么夹