美东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息的(de)问(wèn)题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么(me)在这次(cì)会议之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预(yù)期美国(guó)经济增长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对(duì)于美联储2％的(de)目标，目(mù)前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗yín)行(xíng)压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行(xíng)的(de)产(chǎn)品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官(guān)员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不(bù)足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合理的。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全(quán)球经(jīng)济(jì)前景的不确(què)定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦(fán)在于(yú)，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调高利率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候(hòu)加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不(bù)会再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观点，即(jí)他们现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带(dài)来的信(xìn)贷(dài)紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态(tài)度(dù)，因为存在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，以避(bì)免金融(róng)体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了(le)美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性工具(jù)，以及微观审邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成(chéng)协议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主党需要(yào)意识到他们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季(jì)度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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