5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发(fā)布的(de)一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财(cái)经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的审(shěn)核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司(sī)重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成关联交易(yì)。本次(cì)交易前，公司(sī)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元(yuán)，实(shí)际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构(gòu)等行业(yè)客户(hù)提供全(quán)技(jì)术(shù)栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本(běn)持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入下降，一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么主要由于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利(lì)能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本(běn)次交易(yì)得以顺(shùn)利(lì)实施(shī)，对于金证股份而(ér)言，文华(huá)财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股(gǔ)份并(bìng)未(wèi)披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例(lì)如交易对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本(běn)次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份(fèn)及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有的文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体(tǐ)权利(lì)义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了(le)风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协(xié)议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本次交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在(zài)较大(dà)不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之(zhī)后，今年以一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么来，金(jīn)证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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