全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是(shì)减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观(guān)点表示，其非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特(tè)别(bié)看好的(de)黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种正处于持续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期(qī)支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需(xū)求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡(héng)将会给(gěi)经济(jì)和(hé)市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的(de)预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和(hé)地(dì)区(qū)的(de)政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模(mó)财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做(zuò)出茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种决策。

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