财联社5月5日讯（记(jì)者封其娟）五一劳动节后(hòu)的首(shǒu)个交易(yì)日，A股(gǔ)银行板块大象起舞。在银(yín)行板块(反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数kuài)火(huǒ)热行(xíng)情的催(cuī)化下，“中字头”众多个股亦被点燃。

　　随着(zhe)上市(shì)银行一季报(bào)披(pī)露拉下帷幕，经营数(shù)据和基金重仓已(yǐ)经(jīng)悉数披露(lù)。当行情出现异动，明星基金(jīn)经(jīng)理的重仓情况更为引人关(guān)注。

　　据一季报披(pī)露，姜诚重(zhòng)仓(cāng)持(chí)有了工商银行、建设银行、农业银(yín)行3家(jiā)国有上市大行(xíng)以及招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。这一阶段，重仓(cāng)工商银行最(zuì)多(duō)的机构为中(zhōng)泰资管，由姜诚在管的4只产品重仓持有，旗(qí)下(xià)中泰(tài)星元价(jià)值优选(xuǎn)A也(yě)凭借1.14亿股(gǔ)的持股数量，成为重仓(cāng)工商银行最多的单只(zhǐ)产(chǎn)品。工商银行之外，姜诚(chéng)在(zài)管产(chǎn)品还重(zhòng)仓了(le)建设银行、农业(yè)银行。同时(shí)，建信(xìn)基金(jīn)周智硕去年四季(jì)度(dù)新发产品在今(jīn)年一季度也重仓了(le)工商(shāng)银行。

　　截至(zhì)一季(jì)度(dù)末(mò)，姜诚在管基(jī)金十大(dà)重仓股(gǔ)中，工商(shāng)银行、招(zhāo)商银(yín)行赫然在列。被誉为(wèi)“零(líng)售(shòu)之王(wáng)”的招商银行，也得张坤青睐，旗下易(yì)方达蓝筹精(jīng)选持有招商银行(xíng)1.15亿股，是重仓该股最多的单只产品；此(cǐ)外，还有张清(qīng)华旗(qí)下多(duō)只产(chǎn)品也重(zhòng)仓了招商银行。

　　此前偏爱苏南地区(qū)农(nóng)商行的丘栋(dòng)荣，一季度减持(chí)了苏农银行(xíng)、常熟银行(xíng)。一季(jì)度末数据(jù)显示，苏(sū)农银(yín)行前十大流通股动中，丘栋荣在管(guǎn)产(chǎn)品占据(jù)4席，旗下中庚价值领航、中庚小盘(pán)价值、中(zhōng)庚价值品质一年3只产品均有减持苏农银行，共计减持1862.45万股；经一季(jì)度大手笔减持1.04亿股后，重仓常熟银行的基(jī)金产品中已无中庚基金的(de)身影(yǐng)。而此前多个季度，中庚基金(jīn)持(chí)股数量在一众重仓该股的(de)基金公司中，排在首位。

　　此外，“城商行之王(wáng)”宁(níng)波银行也在一季度被朱少(shǎo)醒(xǐng)旗下(xià)富国天惠精选成长A、劳(láo)杰男旗(qí)下汇添富价值精选A、陈一峰(fēng)在(zài)管的安信价值精选以(yǐ)及工(gōng)银瑞(ruì)信旗下鄢(yān)耀、杜洋、胡志(zhì)利等(děng)老将在管产品，重(zhòng)仓持有。

　　姜诚已成(chéng)工(gōng)行(xíng)头号粉(fěn)丝，还重仓建行农行(xíng)

　　wind数据显示(shì)，截至一(yī)季度末，58家公(gōng)募基金及(jí)券(quàn)商资管旗(qí)下共(gòng)计138只产品重(zhòng)仓了工(gōng)商银行A股，持股总(zǒng)量为9.07亿元。以重仓数(shù)据而言，较去年四季(jì)度，机构共计减持超(chāo)过1.7亿元。

　　重仓工(gōng)商银行A股(gǔ)的58家机(jī)构中，有55家公募(mù)基(jī)金(jīn)以及中泰资管、光证资管、银(yín)河金汇3家(jiā)券商资管。这其(qí)中，重仓工商银行最(zuì)多的(de)要数(shù)中泰资管。

　　一季度末数(shù)据(jù)显示，中泰资管姜诚(chéng)旗下4只产品均重仓(cāng)工商(shāng)银行，共计持股(gǔ)2.06亿(yì)股。其中，中泰星元价值优选A共(gòng)计持有工商银行1.14亿股，重仓有工商银行最(zuì)多(duō)的(de)单只基金(jīn)产(chǎn)品。去年年末，在持仓工(gōng)商(shāng)银行483只产品中，中泰星元价值优选(xuǎn)A以1.05的持(chí)股(gǔ)数量成为持仓工商银(yín)行最多的主动管理产品。2022年三季度、四季度，该产(chǎn)品(pǐn)十(shí)大重(zhòng)仓股中均(jūn)有(yǒu)工商(shāng)银行。

　　天天基(jī)金网最新数(shù)据显示，中泰(tài)星元价值优选A今(jīn)年以来的收益(yì)率为1.18％，在2256只同(tóng)类(lèi)产品排(pái)在1188名(míng)，排名位于(yú)中段(duàn)。

　　据一(yī)季报，工(gōng)商银行、招商银行分别为在(zài)姜诚在管产(chǎn)品第三、第(dì)八十(shí)大(dà)重仓股。过去的一季度，工商银行股价累计涨超(chāo)9％，而招商银(yín)行股价累计跌超18.47％。此外，姜诚还重(zhòng)仓了(le)中国(guó)建(jiàn)筑、建(jiàn)发(fā)股份(fèn)、海螺(luó)水泥(ní)等地(dì)产产业链企(qǐ)业(yè)以及农药化工企业华鲁恒(héng)升、扬农化工等。

　　总体而言，姜诚在管产品前三大重仓行业依(yī)次为(wèi)制造业(yè)、金融(róng)业(yè)以及批发(fā)和零售业，持(chí)仓占净(jìng)值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市(shì)场称之为(wèi)中生代“黑马(mǎ)”的周智(zhì)硕(shuò)建信智远(yuǎn)先(xiān)锋A一季度增持工(gōng)商银行1198.7万(wàn)股。与此同时(shí)，工(gōng)商银行成为该产(chǎn)品的第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　建信智远(yuǎn)先锋A成(chéng)立(lì)于2022年10月，季末总规(guī)模为(wèi)5.19亿元。去年(nián)年报显(xiǎn)示，该产(chǎn)品尚未持有(yǒu)工(gōng)商银行(xíng)。今年以来，该产品已亏损3.05％，在(zài)同(tóng)类的3536只产品(pǐn)中，排在第2394位，排名位于(yú)中(zhōng)后段(duàn)。

　　在一季报中，周智(zhì)硕指出，建信智远先锋A将(jiāng)自下而上，寻找竞(jìng)争力突出、风险收益比(bǐ)较高、有望(wàng)穿(chuān)越周期的公司这条主线进行投资，重点投资了电子、煤炭、医药(yào)、银行、化工、有色(sè)、汽(qì)车、电力设备及新能源等行业的企业(yè)。

　　整体来(lái)看，截至一季(jì)度末(mò)，周智硕在管(guǎn)基金前十大重仓股中并无银行个股，主要重仓了兖矿能(néng)源、广汇(huì)能源等煤炭(tàn)公司、中瓷电子、三安光电(diàn)等半导体材料公司以及南都电源、TCL中(zhōng)环等新能源产业(yè)链(liàn)公(gōng)司。

　　工(gōng)商银(yín)行之(zhī)外，姜诚旗下(xià)中(zhōng)泰兴为价(jià)值精选(xuǎn)A、中泰红利优选一(yī)年均重仓了(le)建设(shè)银行(xíng)、农业银(yín)行(xíng)，截至一季度(dù)末(mò)，这2只产品分别持有(yǒu)建设(shè)银行(xíng)、农业(yè)银(yín)行1583.87万股、3579.53万股(gǔ)。

　　六(liù)大国有大行中，易方达张清华执掌(zhǎng)的易(yì)方(fāng)达悦兴一年持有(yǒu)A重仓了(le)邮储银行，以2993.31万(wàn)股的持股数量(liàng)，在一众重仓该(gāi)股的基金产品中(zhōng)排名第五。

　　丘栋荣(róng)减持苏南农商行、张(zhāng)坤、张清华重仓招行

　　从重(zhòng)仓数据看(kàn)，自2022年二季度起，中(zhōng)庚基金至今(jīn)已(yǐ)连续4个季度减持(chí)苏农银行(xíng)，共(gòng)计减超1.41亿股。今(jīn)年一季度末，中(zhōng)庚基金(jīn)共计持有该(gāi)股2907.76万股，即使较(jiào)上一(yī)季度减持7726.62万股，在重仓苏农银行的4家基金公司中，中庚基金(jīn)持股数量仍为最多。

　　较上一季度，苏农(nóng)银行前十大流通股东一季度累计(jì)减持的(de)1862.45万股，来(lái)自(zì)丘栋荣(róng)旗下(xià)3只产品。这(zhè)一(yī)季度，中庚价值(zhí)领航、中庚小盘(pán)价值、中庚价值品质一年持有分别减持了519.23万股、261.04万(wàn)股(gǔ)、1082.18万股。经此(cǐ)减持，这3只产品(pǐn)分别为苏农银行(xíng)第三、第七、第十(shí)大(dà)流(liú)通股东；持股(gǔ)保持不变的中庚价值灵动灵活配置，则(zé)为苏(sū)农银行(xíng)的第八大流通股东。

　　自2021年(nián)三(sān)季度，中庚(gēng)价值灵动灵活(huó)配置以1612.26万股跻(jī)身苏农银(yín)行十大流通(tōng)股东行列后，便不曾减持过。该(gāi)产品曾在(zài)2021年四季(jì)度、2022年三季度分别增持苏(sū)农银行833.55万股、461.95万股，其余季度保持(chí)不变。

　　自“入围”苏农银行十大(dà)流通股东以来，中庚价值领航、中庚(gēng)价值品质一年于今年一(yī)季度首度(dù)减持苏(sū)农银行；同(tóng)在(zài)一季度减持外，中庚(gēng)小盘价(jià)值已(yǐ)在2022年一至三季度连续(xù)减持(chí)苏宁银行共计2846.27万股(gǔ)。

　　一季(jì)度末(mò)数据显示，重仓常熟银(yín)行的基金产品中已无中庚基金的身(shēn)影。而此前多个季度，中庚基金(jīn)持股数量在一众重仓该(gāi)股的基金公司中，排在首位。仅从(cóng)重仓数据看(kàn)，自2022年(nián)四季度(dù)末起，中庚基金便开(kāi)始减(jiǎn)持常熟银(yín)行。去(qù)年四季度，该基金公司首度减持了8520.98万股(gǔ)；今(jīn)年一季度，中(zhōng)庚基金更是大手笔减持常熟银行的1.04亿(yì)股。

　　经过减持(chí)2442.7万(wàn)股，中庚(gēng)价值领航一季度末仍(réng)持有常熟银行4294.16万股(gǔ)，位居该公司第八大流通股东。同期(qī)，中庚价值品质一年持(chí)有退出常熟银行(xíng)十大流通股东行列；在去(qù)年四季度(dù)，这2只(zhǐ)产品已分别减(jiǎn)持了常熟(shú)银行(xíng)2823.31万股、806.16万(wàn)股。

　　在减(jiǎn)持之(zhī)前，丘(qiū)栋荣(róng)旗下产品也曾连(lián)续多个(gè)季度(dù)增持过常(cháng)熟(shú)银(yín)行、苏农(nóng)银行这2家苏南(nán)地(dì)区的农商(shāng)行。

　　身为“城(chéng)商行之王”，宁波银行也得到了诸多(duō)明星基金经理的青睐。截至一季度末，在(zài)一众重仓宁波(bō)银(yín)行的(de)基金产(chǎn)品中，朱少醒旗下富国天惠精选成长A、劳杰男旗(qí)下(xià)汇添富(fù)价值精选A分(fēn)别以3000万股、1501.88万股持(chí)股数量，排名第一(yī)、第三；这(zhè)一阶段，重仓宁波银行的，还(hái)包括陈(chén)一峰在管的安信价值精选以及工银(yín)瑞信旗(qí)下鄢耀、杜洋、胡志利等老(lǎo)将在管产品。

　　在一季度，重仓“零(líng)售之王(wáng)”招商银行最多(duō)的是易方达基金，与此同时，张(zhāng)坤旗下易方达蓝(lán)筹精选是重仓招商银(yín)行最多的(de)单只(zhǐ)产品，季末持有1.15亿股；此(cǐ)外，重仓招商银(yín)行(xíng)较多的产(chǎn)品(pǐn)，还包(bāo)括(kuò)劳杰男(nán)旗下汇添富(fù)价值精(jīng)选A、姜诚(chéng)旗下中泰兴为价值精(jīng)选A、中(zhōng)泰星元价值优选(xuǎn)A、张(zhāng)坤旗下易方达优质企业(yè)三年持有、以(yǐ)及(jí)张清(qīng)华在管(guǎn)的易方达裕丰回报A、易方达(dá)丰和A、易(yì)方达安心回(huí)报(bào)A、易方达悦兴一年持有A等产品、

　　卖方建(jiàn)议关注优质城商行，辅以(yǐ)优质农(nóng)商(shāng)行

　　据海通国际(jì)林加力团队5月(yuè)4日最新(xīn)研报，银行业一季度收入(rù)增速略高于2022年(nián)。由于2022年增速是逐季下降(jiàng)的(de)，相比(bǐ)2022四季(jì)度(dù)的低点，一(yī)季度的收入(rù)增速有明显的修(xiū)复。

　　经过(guò)对比(bǐ)，海通国际认为(wèi)城商行业绩最好，其次是(shì)农(nóng)商(shāng)行，然后是大行，最后是股份行。国有大行(xíng)利润增速(sù)大致符合预期。其中(zhōng)农行为1.75％，工行(xíng)、中行和建行在(zài)0％-1％之间，符合预期；交(jiāo)行和邮储银(yín)行(xíng)分别为5.6％和(hé)5.2％，略高于预期。收(shōu)入增速中(zhōng)行、农行、建行、交(jiāo)行、邮储银行均为正增长(zhǎng)，其中中(zhōng)行收入增速达(dá)到(dào)11.6％，整体表现(xiàn)不错。

　　林加力团队(duì)指出，大行资(zī)产质量平稳，其中工行、农行和建行(xíng)不良率持(chí)平，中行、交行(xíng)和邮储下降，中行下(xià)降明显(xiǎn)，从1.32％下(xià)降(jiàng)到1.18％；五大行(xíng)拨(bō)备覆(fù)盖(gài)率(lǜ)都有提高(gāo)，其(qí)中中行增幅(fú)最大。需要注意的是，一季度保费收入对营收贡(gòng)献较(jiào)大，持续性存疑；此外，银(yín)行和保险公司的(de)会计规则有(yǒu)差别，需要注意口(kǒu)径(jìng)差(chà)异对(duì)利润的(de)影(yǐng)响。

　　股份行总体(tǐ)收入增速负(fù)增长。收(shōu)入压(yā)力主(zhǔ)要是由于1月1号贷(dài)款(kuǎn)重定价(jià)导致贷款利率很(hěn)低(dī)，还有(yǒu)年(nián)初一(yī)些(xiē)大银行以极低利(lì)率去抢大(dà)额对公(gōng)客(kè)户(hù)的贷款，所(suǒ)以一季度息差压力最大(dà)。三四月(yuè)份极(jí)低利率消失后，该团队认为(wèi)息(xī)差压力后面会逐步缓解。

　　基于(yú)城商(shāng)行在上(shàng)述4类(lèi)银行中利润(rùn)增速和(hé)收入增速(sù)韧性最强，海通国际建议关(guān)注优质的城商(shāng)行，辅以比较优质的农商行(xíng)。城商行是行(xíng)业里最强(q反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数iáng)的子(zi)版块，建议持续关注(zhù)。农商(shāng)行中，常熟(shú)银行(xíng)财(cái)报表现最好。

　　林加力团队认为(wèi)，大行贴近中(zhōng)特估概念，团队首选(xuǎn)利润增速最好的交通(tōng)银行，其次(cì)是收入增速(sù)最超预期的中国银(yín)行，再次是结构(gòu)数据（手(shǒu)续费收入(rù)）超预期的邮储银行，拨备(bèi)覆盖率(lǜ)较高的农(nóng)业(yè)银行也值得关注。股份行中，该团队建议关注一季报不错的低(dī)估值黑马股(gǔ)，比如利润和(hé)收入增(zēng)速较好(hǎo)的(de)浙(zhè)商银(yín)行；机构热门(mén)股中，估值可(kě)能修复的招商银行和平(píng)安银行(xíng)可以(yǐ)在业(yè)绩真空期进行博弈和交易。

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