文/解(jiě)运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治(zhì)局会议通(tōng)稿(gǎo)，一(yī)个整体印象(xiàng)是会(huì)议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年(nián)零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度可能减弱(ruò)的(de)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做了积极部署，对社会(huì)各界的关切都做了(le)积极(jí)回应，半导体、新能(néng)源、人(rén)工(gōng)智能、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投(tóu)资、一带一(yī)路等领域都看到了(le)利好。

　　第六(liù)，会议专门提到(dào)，在(zài)超大(dà)特大(dà)城(chéng)市积极稳(wěn)步(bù)推进城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新(xīn)的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些(xiē)变(biàn)化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经(jīng)发生(shēng)了大变化。为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这可能(néng)是4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场释放的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国际政治局(jú)势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场(chǎng)预期(qī)。每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要性可(kě)能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央(yāng)经济(jì)工作会(huì)议(yì)确定了(le)此后一年的(de)政策(cè)导向，那么4月份会议就确(què)定(dìng)了(le)未来8个(gè)月的政策(cè)导向。今年4月的政治局(jú)会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和(hé)支(zhī)持，既好于往年同期，也超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重压力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中央提(tí)出最(zuì)新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会议提出，中国(guó)经济(jì)面临(lín)需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个(gè)2022年，三重压力(lì)徘徊不(bù)去(qù)。去年(nián)底(dǐ)疫情防控政(zhèng)策优化(huà)至今，中央(yāng)指出“我国疫(yì)情(qíng)防控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复(fù)常态(tài)化运行”。今年(nián)一季(jì)度经济(jì)增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体现出(chū)经(jīng)济社会(huì)常态化运行中的强(qiáng)大(dà)修(xiū)复动(dòng)能。“三(sān)重压力”得(dé)到缓解，反映了疫后中国经济(jì)修复的巨(jù)大成效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市场对于(yú)稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧。4月(yuè)会议对经济(jì)面(miàn)临问题(tí)的定性是“当(dāng)前(qián)我国经(jīng)济运行好转主要是恢复(fù)性的，内生(shēng)动力还不强，需(xū)求仍(réng)然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需要克服(fú)不少困难挑战。” 问题决(jué)定对(duì)策(cè)，有什么(me)样的问题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年(nián)一季度经(jīng)济增(zēng)长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出现了对(duì)后续稳增长力度减弱的(de)担忧(yōu)。但从(cóng)这次中(zhōng)央对问题(tí)的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意(yì)味着稳增长力度可能不但(dàn)不会(huì)减弱，还要(yào)有针对性地(dì)加大。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关键(jiàn)所在(zài)”。会(huì)议提出(chū)“四个持续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力持续(xù)增(zēng)强(qiáng)、社会(huì)预期持续(xù)改善、风险隐(yǐn)患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上(shàng)”，表明(míng)我们(men)不(bù)会因为一(yī)季度经济的良好开局而就(jiù)此满足，而是(shì)继续(xù)努(nǔ)力，“乘(chéng)势(shì)而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓手就是“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)”。

　　第(dì)五，会议针对多(duō)方面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界的关切(qiè)都做(zuò)了积极回(huí)应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一(yī)带(dài)一(yī)路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实科技自立自(zì)强根(gēn)基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和(hé)扩大新能(néng)源汽车(chē)发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施(shī)建设和(hé)配(pèi)套(tào)电(diàn)网改造”。这(zhè)表明(míng)，对新能源产业(yè)的扶持仍(réng)会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未来重点发(fā)力的方向(xiàng)。

　　——人(rén)工智能(néng)。会议提(tí)出(chū)“要(yào)重视通用人(rén)工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范风险”。首提(tí)人工智能(néng)，市场热度较高(gāo)的方向，中央高度(dù)重视(shì)，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出(chū)“要(yào)推(tuī)动(dòng)平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。对平台企业的支持力度进(jìn)一步(bù)加大，去年12月(yuè)中央经济工作会议提的是“支持平台企业(yè)在引领发展、创(chuàng)造(zào)就(jiù)业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这次(cì)进一步升级(jí)为“鼓励头部平(píng)台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费。会(huì)议提出(chū)“要多渠道增加城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善消费环境(jìng)，促进(jìn)文(wén)化旅(lǚ)游等服务消费”。今(jīn)年(nián)一季(jì)度社会消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更是(shì)热(rè)度高，而(ér)中(zhōng)央(yāng)精神是继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动激发民间投资”。今年一季(jì)度(dù)，民(mín)间投资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激(jī)发民间投资”，未来(lái)可能会(huì)有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把吸(xī)引外商投(tóu)资放(fàn元首制的实质是什么，元首制的内容g)在更加(jiā)重要(yào)的(de)位(wèi)置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区和(hé)自由贸易港对(duì)接国(guó)际(jì)高标准经贸规则，开展改革开放先行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至(zhì)今，全国(guó)已(yǐ)设立(lì)21个自贸试验区及(jí)海南自(zì)由(yóu)贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外开(kāi)放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是(shì)开(kāi)放(fàng)和(hé)合(hé)作(zuò)的重点方向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大(dà)特(tè)大元首制的实质是什么，元首制的内容城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设，可(kě)能(néng)带来经济(jì)新的(de)增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大(dà)城市(shì)，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以(yǐ)上的(de)城市为超大(dà)城(chéng)市。目前(qián)，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养等(děng)功能(néng)，遇(yù)重大公共突发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效(xiào)补齐大城(chéng)市应(yīng)急(jí)能(néng)力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山(shān)区旅游居住(zhù)品质，助力(lì)大城市周边乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更好统筹大城市(shì)发展(zhǎn)和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉(shè)及建设改造一批(pī)“平急两用(yòng)”的(de)民宿(sù)和酒店、储备一批单(dān)体大(dà)型方(fāng)舱医院(yuàn)、升(shēng)级一(yī)批应急医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”设施建设，不仅(jǐn)对房地产(chǎn)投资，乃至对整(zhěng)体固定资产投资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化(huà)，背后(hòu)都(dōu)反映出整(zhěng)体经济(jì)工(gōng)作思路(lù)已经发生了大变化。过去几年很多政策，如疫情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无(wú)序(xù)扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初衷(zhōng)是好的，也取得了(le)重大成(chéng)效，但客观(guān)上也一定程(chéng)度上影响了市(shì)场的预(yù)期(qī)。此前(qián)，中央已经明(míng)确表(biǎo)示，要(yào)慎重出(chū)台收缩性政策，从这次4月份会(huì)议看(kàn)，这个要(yào)求已经落到了实处，没有收缩(suō)性政策，各项政策(cè)都是呵(hē)护(hù)和支持经(jīng)济的。近期(qī)，淄(zī)博烧(shāo)烤火(huǒ)出圈，淄(zī)博市政府(fǔ)受到了(le)全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博市政府在搞(gǎo)好营商环(huán)境(jìng)、促进(jìn)经济增长上的努力。而从4月份政治局(jú)会议看，淄(zī)博(bó)市政府可能只是一个缩影，整体(tǐ)经济工(gōng)作思路都(dōu)在发生(shēng)大变化，为市(shì)场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开(kāi)会议，分析研究(jiū)当前经济(jì)形势和(hé)经(jīng)济工作。中共(gòng)中央总书记习近平(píng)主持会议。（每年4月份的政治局会(huì)议，在经(jīng)济工作领域，重要(yào)性可能仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中(zhōng)央经济工作(zuò)会议。原因(yīn)也简单(dān)，如果(guǒ)说中央经济工作会议(yì)确定了(le)此后一年的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议(yì)就确定(dìng)了未来8个(gè)月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近(jìn)平同志为(wèi)核心(xīn)的党(dǎng)中央坚(jiān)强领导下，各地区各部(bù)门更(gèng)好统筹(chóu)国内国际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防(fáng)控(kòng)和经济(jì)社(shè)会发(fā)展，更(gèng)好统(tǒng)筹发展和安全，我国疫情(qíng)防控取得重大(dà)决定(dìng)性胜利（全国政协(xié)委员、中国疾病预防控制中(zhōng)心流(liú)行病学首席专家吴(wú)尊友日前(qián)表示(shì)，新(xīn)冠病毒在未(wèi)来(lái)出现地(dì)方性(xìng)流行或者散发(fā)可(kě)能性(xìng)比较大，再出现较大规模流行的可(kě)能(néng)性较(jiào)小。），经济社(shè)会全面恢复常(cháng)态化运行（今年(nián)“五一”旅游出行(xíng)，已经远超2019年同期水平(píng)，体现出经济(jì)社会(huì)常态(tài)化运行(xíng)中的巨大消费动能），宏(hóng)观(guān)政策靠前协同发(fā)力，需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得到(dào)缓(huǎn)解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期(qī)，市(shì)场需(xū)求逐步恢(huī)复(fù)，经济发展呈(chéng)现回升向好态(tài)势，经济(jì)运行实现良好(hǎo)开局。（“三重压(yā)力”首次提出(chū)，是在2021年12月中央经济(jì)工作会议(yì)上。时隔一(yī)年零四(sì)个月之后，疫情(qíng)影响逐步减弱之(zhī)下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推(tuī)动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克(kè)服(fú)不少困难挑战(zhàn)。（这一(yī)段是对当(dāng)前经济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决定对策，有什么(me)样的问题(tí)，就有什么样的对策，对问题的定性(xìng)非常(cháng)重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的(de)窗口期”。这两(liǎng)次会(huì)议之后，稳增长力度(dù)都(dōu)有回收。今年一季度经济增(zēng)长超预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的(de)担(dān)忧。但从这次中(zhōng)央(yāng)对问题(tí)的定性(xìng)看，经济内生(shēng)动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度(dù)不但不会减(jiǎn)弱，还(hái)要有(yǒu)针对性地加大(dà)。这(zhè)就冲淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议(yì)强调，要深(shēn)入开展学习贯彻(chè)习近平(píng)新时代中(zhōng)国特色社会主(zhǔ)义思想主题(tí)教育，认真落实中央经济工(gōng)作会议(yì)精神，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完(wán)整、准确、全面(miàn)贯彻新发展理(lǐ)念，加快构建新发展格(gé)局，全面深(shēn)化(huà)改革开放，把(bǎ)发挥政策效力和激发经营主体活力(lì)结合起来，形成推动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推动(dòng)经济运行持续好转、内生动(dòng)力持续增强(qiáng)、社会(huì)预期持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化(huà)解(jiě)（提出四个“持续”，其实(shí)现有赖于稳增长政策持(chí)续发力），乘势而上（这(zhè)个词表明我们不会因为一季(jì)度经济(jì)的良(liáng)好开局而(ér)就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动(dòng)经济实现质的(de)有效提升和量的(de)合理增长。

　　会议指出(chū)，要(yào)加快(kuài)建设以实体经济为支(zhī)撑的(de)现(xiàn)代化产业(yè)体系，既要逆势而上，在短(duǎn)板领域(yù)加快突破，也(yě)要顺势而为，在优势领域(yù)做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动(dòng)能（或利(lì)好(hǎo)半导体）。要巩固和扩(kuò)大新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充电桩、储能等(děng)设施建设和配(pèi)套电网改造（对新能源产业(yè)的扶持仍(réng)会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能(néng)、配套(tào)电网，都是新能源产业相对的短板(bǎn)，也是未来重点(diǎn)发力的(de)方(fāng)向）。要(yào)重视(shì)通用人工智(zhì)能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防(fáng)范(fàn)风险（首(shǒu)提(tí)人(rén)工(gōng)智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议(yì)强调，恢(huī)复和(hé)扩(kuò)大需求(qiú)是当(dāng)前(qián)经济持(chí)续(xù)回升向好的关键所在。积极的财政(zhèng)政策要加力(lì)提(tí)效(xiào)，稳健的货币政策(cè)要精准(zhǔn)有力(lì)，形成扩大需(xū)求的合力。要多渠道(dào)增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善(shàn)消费环境，促进文(wén)化旅游等(děng)服务消费（今年一(yī)季度社会消(xiāo)费(fèi)品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵(hē)护(hù)和促进(jìn)消费增长）。要(yào)发挥好政府投(tóu)资和政策激励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年一季度，民(mín)间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的(de)薄(báo)弱环节。这(zhè)次(cì)会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来(lái)可能(néng)会有相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影响各(gè)类(lèi)所有制企(qǐ)业(yè)公(gōng)平竞争、共(gòng)同发(fā)展的法律法规障碍和(hé)隐性壁垒(lěi)，持续(xù)提振经(jīng)营主体信心，帮助(zhù)企业恢(huī)复元气（“两个(gè)毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩固和(hé)发展公有制经济(jì)，毫不(bù)动摇鼓(gǔ)励、支持和(hé)引(yǐn)导(dǎo)非公有制经(jīng)济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解(jiě)决民营企业(yè)信心(xīn)和元气不(bù)足(zú)问题）。各类企业都(dōu)要依法合规(guī)经(jīng)营。要下决(jué)心从根本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动(dòng)平台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新。（对平(píng)台企业的支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去年(nián)12月中央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议(yì)提(tí)的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次(cì)进一(yī)步升级为(wèi)“鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要(yào)全面(miàn)深化改革、扩(kuò)大高水(shuǐ)平(píng)对外(wài)开放。认真落实党和国家机(jī)构改革方案，推进国家治理体系和(hé)治理能力现代化。要把吸引外(wài)商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基(jī)本(běn)盘(pán)。要(yào)支(zhī)持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试验(yàn)区和自(zì)由(yóu)贸(mào)易港对接国际高标准经贸(mào)规则，开展改(gǎi)革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易(yì)试(shì)验(yàn)区正式挂牌成立至今(jīn)，全国已设立21个(gè)自贸试(shì)验区(qū)及海南自由(yóu)贸易(yì)港。在(zài)新一轮对外开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可(kě)能是开(kāi)放和合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防(fáng)范化(huà)解重点领(lǐng)域风险，统筹做好中(zhōng)小银行、保(bǎo)险和(hé)信(xìn)托机构改(gǎi)革化险(xiǎn)工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位(wèi)，因城施(shī)策，支持刚性(xìng)和改善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳(wěn)定工作(zuò)，促进房地(dì)产市场平稳健康发展，推动(dòng)建立(lì)房(fáng)地产(chǎn)业发展新模式(shì)。在超(chāo)大特大城市（《国务院(yuàn)关(guān)于调整(zhěng)城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人(rén)口500万以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上(shàng)的城市为超(chāo)大城(chéng)市。目前，超(chāo)大城市(shì)包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）积极(jí)稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个特大城(chéng)市的城(chéng)中村改(gǎi)造，可能会给房地(dì)产带来新的增长点，有利于房(fáng)地产市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功(gōng)能，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事件时(shí)可立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同(tóng)时提升(shēng)大城(chéng)市山区(qū)旅(lǚ)游(yóu)居住(zhù)品质，助力大(dà)城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。建设改造一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点，将(jiāng)对(duì)投(tóu)资带来新的增(zēng)长点(diǎn)。）。规划建设(shè)保障性住房。要加强地方(fāng)政府债务管(guǎn)理，严(yán)控新增隐性债务。要(yào)继续抓好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议强调，要切实(shí)保障(zhàng)和改(gǎi)善(shàn)民生，强化(huà)就业优先导(dǎo)向，扩大(dà)高(gāo)校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成为当前就业工作(zuò)的重点(diǎn)。日前国办发布《关于(yú)优化调整稳(wěn)就业(yè)政策措施全力促发展惠(huì)民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据(jù)实(shí)计(jì)入工资总额(é)并(bìng)作为下(xià)一年度工资总额预算基数。我们预计后(hòu)续(xù)青(qīng)年失业率将(jiāng)明(míng)显(xiǎn)下降。）。要(yào)以(yǐ)“时(shí)时放心不下(xià)”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓好粮食(shí)生产(chǎn)和(hé)重要(yào)农(nóng)产品供应保障(zhàng)，全(quán)面推进乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领(lǐng)导干部要带头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了其(qí)他事项(xiàng)”的表述以往经常出(chū)现，但这次(cì)没有(yǒu)出现，可见这次(cì)会(huì)议是专门聚焦经(jīng)济工(gōng)作的一次(cì)会议。）

　　风险(xiǎn)因素(sù):

　　国(guó)内政策落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变(biàn)超预(yù)期

　　本文源(yuán)自(zì)报告：《整(zhěng)体经济(jì)工作思路(lù)已(yǐ)经发生大(dà)变化——逐句解读4月政治局会议(yì)通(tōng)稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发布(bù)报告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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