金融界4月(yuè)26日消息 国(guó)内期货市场早盘收(shōu)盘(pán)，商品期(qī)货跌多(duō)涨少，沪锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

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　　南华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动(dò夷洲今是何地，夷洲是哪里ng) 玻璃(lí)行情波动(dòng)较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值合适做多(duō)但是驱(qū)动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库(kù)和订单下滑导致的现货价(jià)格下(xià)降，近几(jǐ)周现货也(yě)基(jī)本(běn)兑现，期货重心下移。从09可(kě)能的向上驱动来看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点可(kě)能会构成反弹(dàn)的(de)驱动。而(ér)目(mù)前(qián)来看，投产的变数预计不大；中游库存(cún)偏低，但是现货反馈并不(bù)存在缺货(huò)迹象，基差表现同(tóng)样偏弱(ruò)；因(yī夷洲今是何地，夷洲是哪里n)此09反弹的驱动(dòng)依旧是等待检修的兑(duì)现造成现货(huò)的趋紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难(nán)见得。策略上，SA现货存在(zài)企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱(qū)动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都是相当出(chū)类(lèi)拔(bá)萃，日均水平持平去(qù)年8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一(yī)点和(hé)下(xià)游(yóu)反馈(kuì)和(hé)实际地(dì)产的表现并不匹配。同时，我们观察到(dào)下游(yóu)原(yuán)片(piàn)库存基本补至2022年年初水平；进(jìn)入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素(sù)，往年(nián)下游存在压缩原片库存的(de)可能性(xìng)。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货价(jià)格，产销维持(chí)在(zài)较高水(shuǐ)平，因此(cǐ)近月确实难以出现回撤，总体还是(shì)正套思路。

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