北(běi)交所开市至今(jīn)一年半，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局(jú)力度，今(jīn)年更有新基金密(mì)集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部(bù)分公(gōng)司表(biǎo)现(xiàn)良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具(jù)成长空间，符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次(cì)新基金公(gōng)告可投(tóu)资于(yú)北京证券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基(jī)金公司也发布公告称(chēng)，北交所上(shàng)市(shì)股票(piào)是(shì)国内依法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规(guī)定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符(fú)合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜(qián)在的投资机会，开始(shǐ)加大布(bù)局力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数量和(hé)持股总(zǒng)量(liàng)的(de)角度来(lái)看，公募参(cān)与北交所意(yì)愿在(zài)持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出北证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司的(de)良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投(tóu)资(zī)者关注到北(běi)交所(suǒ)，自(zì)然也引(yǐn)来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景(jǐng)气(qì)度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在北交所公司前十大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现(xiàn)继(jì)续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性的改(gǎi)善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běic42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式)交所的(de)战略(lüè)定(dìng)位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的(de)个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行映射(shè)，选择估(gū)值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式会(huì)积极参(cān)与转(zhuǎc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式n)板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也(yě)称，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根(gēn)据市场(chǎng)情况，择机(jī)发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围(wéi)的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票(piào)的研(yán)究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值(zhí)情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基(jī)金持有北交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值(zhí)总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数(shù)公司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是比较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普(pǔ)遍(biàn)规模较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的(de)关注(zhù)度可(kě)能(néng)不高，但在其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，在研发投(tóu)入的强度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的(de)上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着(zhe)北交所交(jiāo)易制度(dù)的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断明(míng)确(què)，以及场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空间，当(dāng)前(qián)配(pèi)置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具有专精特新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可(kě)重点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业(yè)自(zì)身的努力，我们(men)相信会有相(xiāng)当(dāng)体(tǐ)量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所(suǒ)具备(bèi)长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言(yán)，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设(shè)备、医药(yào)生物等三(sān)个领域。”

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