公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回(huí)报(bào)作为终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以(yǐ)让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健(j希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思r: #ff0000; line-height: 24px;'>希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思iàn)友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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