中共中央政治局上月末召开(kāi)会议，提出加快(kuài)推(tuī)进充电桩等设施建设。国(guó)常会近日强调，要聚焦制约新能(néng)源汽(qì)车下乡(xiāng)的(de)突(tū)出瓶(píng)颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公共(gòng)充电(diàn)桩数量比3月增加6.7万台，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总(zǒng)计上报(bào)公共(gòng)充(chōng)电桩202.5万台，其(qí)中直流充(chōng)电桩85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均(jūn)新(xīn)增公共充电(diàn)桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国(guó)内充(chōng)电(diàn)桩核心部件制(zhì)造(zào)商(shāng)、20KW汽(qì)车充电模块试生产的英可瑞(ruì)最近三个交易日(rì)股价(jià)累计最大(dà)涨幅39.52%；国内(nèi)充(chōng)电模块领先者(zhě)通合科技4月25日迄(qì)今股价(jià)累计最大涨幅73.15%，今年以来(lái)累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建(jiàn)投(tóu)许琳(lín)等人(rén)4月24日研(yán)报表示(shì)，预计(jì)2023年将是充(chōng)电桩销量高增之年(nián)，预计2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万(wàn)个，复(fù)合增速51%。高压(yā)快充(chōng)+大(dà)电流水冷(lěng)技术(shù)带动充电模块、充电枪/线(xiàn)等核心零部件价值(zhí)量上升。

　　中信证券袁健聪等人(rén)5月10日研报(bào)指出，受益于充电桩建设(shè)加速及大功(gōng)率(lǜ)趋势，充电模块有望(wàng)迎来量利齐升。从需求量角度看，预(yù)计直流桩在充电桩(zhuāng)建设中的占比以及单(dān)桩充电(diàn)功率将进(jìn)一步(bù)提升，进而提升充电模块的需(xū)求量(liàng)。从盈利角(jiǎo)度看(kàn)，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量(liàng)和毛利率(lǜ)的(de)提升。

　　据了解，充电(diàn)模(mó)块是直(zhí)流充电桩最核心的部(bù)件，直接影(yǐng)响充电(diàn)效率和充电安全(quán)，被业内誉(yù)为直(zhí)流充电(diàn)设(shè)备的“心脏”。从成本角度看，中(zhōng)信证(zhèng)券袁健聪等人(rén)在2月13日(rì)的研报(bào)中(zhōng)指出(chū)，在直流充电桩所需元器件(jiàn)构成中，充(chōng)电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预(yù)计到2025年中国充电(diàn)模块(kuài)市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充电(diàn)模块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预(yù)测，2025年(nián)中国充电模块市场空间约217亿(yì)元。

　　在充(chōng)电(diàn)桩产业链的上游，以(yǐ)充电模(mó)块(kuài)为核心(xī1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语n)的(de)零部件(jiàn)生产(chǎn)制造，代表企业有(yǒu)通合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及(jí)设备(bèi)产(chǎn)业链来看，上游是生产设备零部件，充电模块应用于直流充电设备；中(zhōng)游(yóu)是充电桩(zhuāng)及其他充电设备生产商，包括(kuò)直流充(chōng)电设备生产商和交流充(chōng)电设(shè)备生产商；下游(yóu)是运营服务商(shāng)及终端客户，包括换电站、充(chōng)电站、新能源汽车(chē)厂商及(jí)配套运(yùn)营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东(dōng)吴证(zhèng)券曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电模块的(de)生产技术要求较高且具备通信(xìn)要求，目前主要以具备一定(dìng)技术(shù)积累的充电(diàn)模块(kuài)供应商（英飞源、华(huá)为(wèi)、中兴等电力电源或通讯电源企业）生产(chǎn)，但(dàn)随(suí)着(zhe)充电模块价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平(píng)台(tái)化的发(fā)展趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步(bù)进入充(chōng)电模块生产环节，逐(zhú)步实现充(chōng)电模块的自产自研（如特(tè)锐德旗(qí)下子公司特(tè)来电、中恒电气等）。目前(qián)充电模块市占率(lǜ)前五的企(qǐ)业(yè)包括英(yīng)飞源、特来(lái)电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统计(jì)，在充电模块领域有所布局的A股上市公司包(bāo)括通合科(kē)技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦格米特等，具(jù)体如下(xià)：

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