金(jīn)融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社(sh合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线è)的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决(jué)定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的(de)变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投(tóu)资(zī)家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研(yán)报中指出在过(guò)去(qù)的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化(huà)值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上(shàng)的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定(dìng)程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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