为(wèi)了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的gedata>

　　董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介绍(shào)认识并联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各(gè)自操(cāo)盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持(chí)股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他(tā)人操(cāo)纵(zòng)股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应(yīng)对毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何(hé)德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何(hé)德平知(zhī)悉(xī)并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共(gòng)同(tóng)商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据(jù)黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由(yóu)不具(jù)有事实和(hé)法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述(shù)持(chí)股情(qíng)况，导致新美(měi)星在相关公(gōng)告中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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