全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季(jì)度(dù)的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的(de)标(biāo)的还包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的(de)相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些亿(yì)美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持(chí)了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全(quán)球货币(bì)市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和(hé)利率的(de)工具。另外(wài)，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标(biāo)水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的(de)负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更(gèng)加接(ji拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些ē)近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实(shí)际收益率(lǜ)的(de)预(yù)期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家和(hé)地区(qū)的政策(cè)制(zhì)定(dìng)者(zhě)支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银(yín)行(xíng)业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共(gòng)和银行被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决策。

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