近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交(为什么懂手机的人都不用华为jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家机构存(cún)在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式(shì)参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自(zì)律调(diào)查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额(é)财(cái)务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自(zì)律调(diào)查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查(chá)的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计(为什么懂手机的人都不用华为jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为银行(xíng)间市场基(jī)石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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