财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qi周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人án)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个(gè)点的(de)起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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