华(huá)尔街真是(shì)风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报(bào)告做空(kōng)印度(dù)首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然大(dà)波的美国(guó)新兴做空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头(tóu)对(duì)准的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时间5月(yuè)2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来(lái)最大(dà)单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告(gào)中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用(yòng)来(lái)自新(xīn)投(tóu)资(zī)者的资金向老(lǎ1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少o)投资(zī)者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用(yòng)从(cóng)新投(tóu)资者那里(lǐ)获(huò)得(dé)的(de)资金(jīn)向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在(zài)新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资金(jīn)的风(fēng)险(xiǎn)的(de)情况下(xià)才是(shì)可持(chí)续(xù)的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价(jià)值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报(bào)告(gào)中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比上次(cì)报(bào)告(gào)的资产(chǎn)净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于(yú)各自的资(zī)产净值。资产(chǎn)净值是(shì)衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这是迄(qì)今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现(xiàn)金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门(mén)的一(yī)家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊(yī)坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系(xì)密(mì)切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假设(shè)，即使在最(zuì)坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付(fù)，同(tóng)时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他(tā)也在报(bào)告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长期股东的(de)利(lì)益为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业(yè)绩将(jiāng)会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们(men)仍然相信激进主义(yì)是最(zuì)好的投(tóu)资范(fàn)例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地(dì)证明了(le)这一点。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付诸于我们的(de)多数控股公(gōng)司以(yǐ)及(jí)我们投资部门持有的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事(shì)会中都有代表。此外，我们(men)坚(jiān)信(xìn)通过对冲(chōng)头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有(yǒu)85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告(gào)中(zhōng)的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做(zuò)空报(bào)告(gào)伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例，最出(chū)名的(de)莫过于今年2月做空印(yìn)度(dù)首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研(yán)究百(bǎi)页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团(tuán)市值在(zài)短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司的主要业务(wù)包(bāo)括披露企业(yè)的会计造假、管理问题、未公(gōng)开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大(dà)学(xué)期间，他加入了以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以避(bì)免的(de)人为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿(ā)达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其(qí)他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美(měi)国司法(fǎ)部和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投(tóu)资(zī)者。该(gāi)公司的(de)市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少介(jiè)入马斯(sī)克(kè)对(duì)推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣布(bù)关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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