本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意(yì)到，本周后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货(huò)一直(zhí)处于下(xià)跌的态(tài)势，本(běn)周进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价(jià)格指数呈现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数据(jù)显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速(sù)下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二(èr)季度以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步(bù)压(yā)缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料端(duān)价(jià)格形成负(fù)反馈，焦(ji高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级āo)炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同(tóng)期最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价格。而(ér)远月合约(yuē)开始计(jì)价终端需(xū)求走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来(lái)，由(yóu)于需(xū)求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度(dù)房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表需基本和去(qù)年(nián)同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧的(de)不断加重导致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本(běn)周止跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低(dī)库(kù)存有望成(chéng)为常态(tài)，对(duì)补库不应有(yǒu)过高(gāo)期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持续回(huí)升(shēng)，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继(jì)续提产空(kōng)间有限，开始面临(lín)减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一(yī)趋(qū)势将(jiāng)更为(wèi)清晰(xī)，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势(shì)，不过由于终端需高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级求疲弱，政策调控力(lì)度增(zēng)大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库(kù)存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致(zhì)4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于(yú)后市(shì)，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王(wáng)国清(qīng)认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来(lái)看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目(mù)前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起色(sè)，市(shì)场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后压(yā)力得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅(fú)度较前两(liǎng)年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的黑色(sè)系下(xià)方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需求复苏力度。

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