在锂(lǐ)价初现企稳态势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业(yè)去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报(bào)和一季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒(méi)体(tǐ)开放日上作(zuò)出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司(sī)管(guǎn)理(lǐ)层对中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季报(bào)显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近期去(qù)库存动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间预计将高(gāo)于动(dòng)力电池(chí)。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳(tàn)酸(suān)锂价格大起(qǐ)大(dà)落在市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速(sù)上涨给(g商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级ěi)下(xià)游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价(jià)格共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数(shù)据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在(zài)会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在(zài)一季度是(shì)处(chù)于投标、招标的阶段(duàn)，第三季度(dù)将迎来(lái)大规模交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交付会(huì)带来产能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格预计(jì)会维持(chí)在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样(yàng)的情(qíng)况也发生在宁德(dé)时代(dài)与亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回归(guī)理(lǐ)性价格之后，新能源汽(qì)车(chē)市场会(huì)趋于(yú)较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我们依然(rán)判断今年新(xīn)能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正(zhèng)在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地(dì)智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目(mù)、庐(lú)江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据规(guī)划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截(jié)至(zhì)报告期(qī)末其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一(yī)季(jì)度末，存(cún)货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货水平保持了(le)较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司(sī)在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有自产能力(lì)，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购只是(shì)缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存(cún)货(huò)余额均在下降。其中宁德(dé)时代一季度报告显示(shì)，其库(kù)存金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报(bào)也显(xiǎn)示，其存货(huò)金(jīn)额从去年底的85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存(cún)已恢复(fù)至健(jiàn)康水平(píng)，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一(yī)份研报中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极(jí)低库存，电(diàn)池本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液库(kù)存周期大幅(fú)下(xià)降至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较长，而隔(gé)膜约(yuē)为(wèi)一个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目(mù)前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库(kù)存极低(dī)，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需(xū)求恢复(fù)，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在(zài)去库(kù)商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级存的(de)过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货增长。近日，宁德时(shí)代也作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能(néng)方面今(jīn)年(nián)预计增(zēng)速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这(zhè)一观点。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空(kōng)间预(yù)计会高(gāo)于动力电池，其中国外家储(chǔ)市(shì)场(chǎng)需求预(yù)计会(huì)在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方(fāng)面(miàn商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级)，今年一季度(dù)处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年(nián)报数(shù)据显示，其(qí)储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能(néng)业务已(yǐ)经(jīng)占到(dào)其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升(shēng)空间更(gèng)大(dà)，“这是一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及到用电(diàn)需求，每(měi)年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发(fā)。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前订(dìng)单状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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