大家好，简单看一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年(nián)一季度(dù)末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季(jì)报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系所代表的传(chuán)统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成(chéng)交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及(谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义jí)新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高(gāo)位板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因(yīn)为(wèi)在AI相(xiāng)关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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