金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息 国内期货(huò)市场早盘(pán)收盘(pán)，商品期(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》qī)货(huò)跌将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯(chún)碱向下看胆(dǎn)量(liàng) 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库(kù)和订单下(xià)滑导致的现货价(jià)格下(xià)降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检(jiǎn)修(xiū)、可流通(tōng)现货、投产延迟这三点(diǎn)可能(néng)会构(gòu)成反弹的(de)驱动(dòng)。而(ér)目前(qián)来看，投产的(de)变数预计(jì)不大；中游(yóu)库存(cún)偏(piān)低(dī)，但是现货反(fǎn)馈并不存(cún)在缺货(huò)迹象，基差表现同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱(qū)动依旧是(shì)等待(dài)检修的兑现造成现货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期(qī)确难(nán)见得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存(cún)在(zài)企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比和同比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平(píng)持平去年8月(yuè)份和2021年旺(wàng)季的(de)水平，而这一点和下游反馈和实际(jì)地产的表现并不匹配。同时(shí)，我们(men)观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们(men)还是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存(cún)在压(yā)缩(suō)原片库存的可能(néng)性。但是从近期的(de)现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维持(chí)在较(jiào)高水平(píng)，因此(cǐ)近(jìn)月确实(shí)难(nán)以出现回撤(chè将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)，总体还(hái)是(shì)正套思路(lù)。

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