五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本(běn)轮美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是(shì)美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的(de)经营(yíng)将持续恶(è)化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规(guī)模(mó)将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额(é)，拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高(gāo)债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付(f拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？ù)不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去(qù)年国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了(le)。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，而且是自(zì)2008年全(quán)球金融危(wēi)机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国(guó)对(duì)中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的(de)实时全球经济数据可能(néng)比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期(qī)货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下(xià)跌(diē)空(kōng)间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目前已经(jīng)再度(dù)掉头向下。截(jié)至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了(le)，但也不会(huì)距离太远，最终极目(mù)标则是(shì)将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药(yào)，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再(zài)度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融危(wēi)机一直(zhí)没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出(chū)现的(de)时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那(nà)么我该为(wèi)了谁(shuí)而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将(jiāng)一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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