今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起，上述公(g古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好ōng)司(sī)不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除(chú)合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速(sù)了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方销售古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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