五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护(hù)与(一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本(běn)轮美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒(dào)下的银行，同时也(yě)是美(měi)国历史上(shàng)第二大的(de)破产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第一共和银(yín)行又倒下了(le)。随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续(xù)减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题再(zài)度(dù)成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)限额，财(cái)长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共(gòng)和党人必须(xū)在没(méi)有任(rèn)何要(yào)求和条件的(de)情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加(jiā)剧了美(měi)债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是(shì)美国(guó)历史上(shàng)的首次债(zhài)务(wù)违约。高盛认为，政府这回(huí)付(fù)不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧(jiù)的(de)把(bǎ)戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一(yī)直这(zhè)样(yàng)玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出(chū)现信用危机(jī)，全(quán)球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可(kě)能即将结束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿(ér)不(bù)转了，最(zuì)终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要(yào)由(yóu)于(yú)芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之(zhī)一的(de)半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可(kě)能比(bǐ)任何(hé)人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的(de)时候要缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再(zài)创(chuàng)新(xīn)高，但(dàn)次日(rì)即(jí)大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是(shì)月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前(qián)仍(réng)处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能(néng)是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但(dàn)由于美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的(de)总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金(jīn)融危机一(yī)直没有出现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出(chū)现的时候，最(zuì)终却发(fā)现它还是没有来(lái)，总是在希望与(yǔ)失(shī)望中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机(jī)一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初(chū)恋(liàn)一(yī)样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个(gè)一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的(de)腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不(bù)来(lái)，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会(huì)回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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