为了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好的(de)回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美星董(dǒng)事长何(hé)德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星(xīng)进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗理人提出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平(píng)，涉案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系(xì)等提出(chū)了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予采(纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其(qí)通(tōng)过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗(qián)，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时(shí)总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关(guān)于何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提(tí)出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在(zài)代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何(hé)德平(píng)作为上(shàng)市(shì)公司(sī)实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一(yī)百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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