投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业务(wù)上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末(mò)的(de)数据来(lái)看(kàn)，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的(de)大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资(zī)金关(guān)注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的例证。而(ér)从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xu修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句ǎn)择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具(jù)有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道(dào)。

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