昨天深夜(yè)，恒(héng)大(dà)突然(rán)发布公告，许(xǔ)家印被(bèi)成(chéng)被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收到广东省广州市(shì)中级(jí)人(rén)民法院就(jiù)深(shēn)圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决(jué)所发(fā)出的执行通知书。本公司、本公(gōng)司(sī)附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司(sī)，以及本公司(sī)控股股(gǔ)东及(jí)执行董事许家印是该执行通知的被执(zhí)行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲裁(cái)涉及和(hé)信(xìn)恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与相关被(bèi)申(shēn)请(qǐng)人签订有(yǒu)关恒大地产集团有限(xiàn)公司(sī)的增资及相关(guān)协(xié)议，向恒大地产增(zēng)资人民(mín)币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地(dì)产约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集(jí)团）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要(yào)求本公(gōng)司、恒(héng)大(dà)地产、广州凯(kǎi)隆及许家印(yìn)履行增资协议(yì)项下的回购承诺及支付尚欠分(fēn)红(hóng)、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地(dì)产2020年度(dù)分红的差额补(bǔ)足(zú)款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人(rén)持(chí)有的恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司(sī)支付仲裁申请人(rén)持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回(huí)购的补偿约人民(mín)币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的(de)律师费(fèi)、仲(zhòng)裁(cái)费及执(zhí)行费。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻报道，多(duō)名市场(chǎng)和法(fǎ)律人(rén)士称(chēng)，通(tōng)过(guò)仲裁和(hé)执行寻(xún)求(qiú)解决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解决恒大(dà)集(jí)团债务问题(tí)的必(bì)由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的(de)战略(lüè)投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决(jué)被(bèi)执(zhí)行(xíng)问题，许家印个人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗示(shì)支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储(chǔ)官员放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通(tōng)胀(zhàng)维持在高位，可能需要进(jìn)一步加息(xī)。她还(hái)表示，本月迄今(jīn)的关(guān)键(jiàn)数(shù)据(jù)并(bìng)未让她相信物价压力正在(zài)消退(tuì)。鲍(bào)曼(màn)称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业(yè)市(shì)场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足够的(de)限(xiàn)制性(xìng)货币(bì)政策(cè)立场，从(cóng)而逐步降低通(tōng)胀可(kě)能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近期(qī)美国银(yín)行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我预计(jì)我们的政策利率需要在一(yī)段时间内保(bǎo)持(chí)足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲(jìn)的劳(láo)动力市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜(yè)公布的美(měi)国消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初(chū)意外加速至(zhì)12年高位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信(xìn)心也出(chū)现恶(è)化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数(shù)据上(shàng)，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最(zuì)低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的通(tōng)胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储(chǔ)密切关(guān)注长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)，因为该预期可能(néng)会自我实现，并导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月，密歇(xiē)根(gēn)消费者信(xìn)心(xīn)的(de)5年通胀预期(qī)初值飙涨，一(yī)度达到(dào)3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长(zhǎng)期通胀预(yù)期松动的(de)表现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决定激进加息75个基点中起(qǐ)到了重(zhòng)要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)当月的(de)新闻发布会上(shàng)表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人(rén)注目(mù)”，并强调(diào)了美(měi)联(lián)储保持(chí)长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳(wěn)定的重要(yào)性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续(xù)下跌，尤(yóu)其是(shì)周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三(sān)日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年10月(yuè)14日(rì)以来(lái)最大单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内(nèi)黄金、白银期货价格跟(gēn)随下跌，截至收盘(pán)，黄金(jīn)期(qī)货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白(bái)银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资(zī)咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低(dī)于预期及前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失(shī)业(yè)金(jīn)人数超预(yù)期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得(dé)投资者对美国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使(shǐ)得市(shì)场避险情绪(xù)升(shēng)温，但一方面悲观(guān)的全球经济(jì)预期对大(dà)宗(zōng)商品整体形成压力，另一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内高(gāo)位(wèi)，其中金价更是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配置增(zēng)加，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消化，上(shàng)行驱动不足(zú)，使得获(huò)利了结压力也明显增加(jiā)。“多重(zhòng)利(lì)空因素交织(zhī)，贵金属价格明(míng)显回(huí)落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥作用(yòng)和实现通胀目标(biāo)需要时间，年(nián)内没有(yǒu)降(jiàng)息的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对(duì)美(měi)联储可(kě)能(néng)很快开始降息的预期，从而推(tuī)动美(měi)元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前(qián)国际货币体系表(biǎo)现出去美(měi)元化(huà)的运行趋不朽的意思势，美元(yuán)在各国国际(jì)储备中的权重(zhòng)下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不(bù)乐(lè)观，避险配置将(jiāng)增加，这(zhè)也对贵(guì)金属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前(qián)美联储(chǔ)与市场就年内美元货币政策预(yù)期有(yǒu)较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的环境下(xià)，美国的经济及金融(róng)领(lǐng)域的压力必然逐步增加，这从今年美国银行业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要(yào)受美联储(chǔ)货币政策和避险情绪(xù)的影响，当前由于美国(guó)核心不朽的意思通胀(zhàng)依然较高，美联(lián)储年内降息的(de)预(yù)期(qī)下降，美元指数连(lián)续下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前(qián)距离可能(néng)最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月有余(yú)的有限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段(duàn)，一(yī)旦谈判至5月(yuè)最后一周前(qián)仍(réng)未能(néng)取得进(jìn)展，进而(ér)重演2011年无法在(zài)截止日前形成正(zhèng)式(shì)法案进而导(dǎo)致评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将会(huì)对市场形成较大(dà)冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温可(kě)能令(lìng)美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更强(qiáng)，因(yīn)此(cǐ)其(qí)对经(jīng)济衰退预(yù)期更为(wèi)敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金(jīn)属不朽的意思研究(jiū)员师(shī)橙(chéng)表示，此(cǐ)前国内(nèi)经济数(shù)据并不十(shí)分乐观，近日公布的与(yǔ)通(tōng)胀相关(guān)的(de)数(shù)据同样(yàng)不理想，这激发(fā)了市场再(zài)度对(duì)经济展望担忧的(de)交(jiāo)易动机，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜等此前相对(duì)高位的品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因(yīn)此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累(lèi)更为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场对(duì)于宏观经济(jì)展望相(xiāng)对悲观(guān)，引发工(gōng)业品回(huí)落，白银在此过程(chéng)中(zhōng)也并未(wèi)能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金(jīn)走势。而美(měi)联储(chǔ)目前(qián)在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货(huò)币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至降(jiàng)息的预(yù)期(qī)会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来经济(jì)展望存在较(jiào)大(dà)担忧，在这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能(néng)会由于工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格(gé)局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的(de)概率并不(bù)大。后(hòu)市需要关注美联储货(huò)币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件是否会持(chí)续发酵。同时，国内工(gōng)业(yè)品在价格大幅走低后，是(shì)否会(huì)激发下(xià)游补库意愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因价(jià)跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白(bái)银而言也是相(xiāng)对有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口(kǒu)扩(kuò)大，且显性(xìng)库(kù)存处于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧(jǐn)格局使得白(bái)银(yín)在上涨阶段动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需关注国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周(zhōu)即将公(gōng)布的4月固(gù)定资产投资、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有删(shān)减(jiǎn)）

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