美国(guó)债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场推入(rù)一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了(le)业内人(rén)士(shì)眼下(xià)的(de)真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名(míng)受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美(měi)国政府未能(néng)履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也(yě)依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下(xià)的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得(dé)不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升(shēng)至(zhì)了远超之前几次(cì)债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明(míng)实际违(wéi)约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可(kě)能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后是(当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗shì)银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时(shí)候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多(duō)数投资者都(dōu)认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国国债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的(de)是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国(guó)库券(quàn)，因为这(zhè)批票据最(zuì)为接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所(suǒ)警告(gào)的(de)最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预(yù)期的(de)纳(nà)税和(hé)其他收(shōu)入措施(shī)中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市(shì)场定价(jià)也表明了(le)一(yī)定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了(le)一些(xiē)伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要(yào)储备(bèi)货币的(de)地(dì)位(wèi)将面临风(fēng)险。

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