财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(y家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利ín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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