昨(zuó)天深夜(yè)，恒大突(tū)然发布公告，许家印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的(de)执行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业(yè)有限公司，以及本公司(sī)控(kòng)股(gǔ)股东及(jí)执行董事许家印是该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控股(gǔ)中(zhōng)心于(yú)2016年12月及2020年11月(yuè)期间(jiān)与相关被申请人签订有关恒(héng)大地产(chǎn)集团(tuán)有限公司的增资及相关协议，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大(dà)地产终止对深(shēn)圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司(sī)的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)要求本公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及(jí)许家印履行(xíng)增资协议项下的(de)回购承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约金(jīn)及(jí)收(shōu)益。

　　根(gēn)据(jù)该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付(fù)恒大(dà)地产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付(fù)约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每(měi)日经济新闻(wén)报道(dào)，多名(míng)市场和(hé)法律人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市(shì)场化(huà)、法治(zhì)化(huà)解(jiě)决恒(héng)大集团(tuán)债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知(zhī)意味着恒(héng)大集(jí)团(tuán)与曾经的战(zhàn)略投资(zī)者之间就回购义务(wù)的纠纷露(lù)出(chū)了冰(bīng)山一(yī)角。接(jiē)下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很可(kě)能(néng)从(cóng)而“登上”失(shī)信被执行人名(míng)单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗(àn)示支持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一(yī)步加(jiā)息。她还表示，本(běn)月(yuè)迄今的(de)关(guān)键数据并未让她相信物价压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀(zhàng)保(bǎo)持在(zài)高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以获得足够(gòu)的限(xiàn)制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中(zhōng)在近期美国银行倒闭(bì)的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策(cè)利率需要在一(yī)段时间内保(bǎo)持足(zú)够的限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支持持(chí)续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜(yè)公布的美国(guó)消费者的(de)长期通胀预期在初(chū)意外加(jiā)速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也(yě)出现恶(è)化，创(chuàng)下六个月新(xīn)低(dī)，反映出(chū)人(rén)们对(duì)美(měi)国经济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大(dà)学(xué)消费(fèi)者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年(nián)11月以来最低(dī)，大幅不(bù)及预期(qī)的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的(de)水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该预(yù)期(qī)可能会自(zì)我实现，并导致通胀居高不下(xià)。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为是长(zhǎng)期(qī)通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进(jìn)加息(xī)75个基点中起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布(bù)会(huì)上表示，通胀预期(qī)的(de)回升(shēng)“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属价(jià)格回(huí)落

　　本周三(sān)开始，国(guó)际(jì)黄金、白(bái)银期货价(jià)格持续下跌，尤其是(shì)周四(sì)，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至(zhì)中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期及前值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次(cì)申请失(shī)业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对美(měi)国(guó)经(jīng)济衰(shuāi)退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得市(shì)场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲(bēi)观的全球(qiú)经济预期对大宗商品整体(tǐ)形(xíng)成压力，另(lìng)一(yī)方面，鉴(jiàn)于贵金属价(jià)格已行至年(nián)内高(gāo)位(wèi)，其中金价更(gèng)是在历史高位运行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属避险配(pèi)置性价比降(jiàng)低(dī)，已不及同为避险资产(chǎn)的美(měi)元，避险资金对(duì)美元(yuán)配置增加，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金属的前(qián)期利好(hǎo)因(yīn)素已被盘面充分消(xiāo)化，上行驱(qū)动不足(zú)，使得获利了结(jié)压力也明(míng)显增加。“多重利(lì)空(kōng)因(yīn)素(sù)交织，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储官员接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥作用和实(shí)现通胀目标需要时(shí)间(jiān)，年(nián)内没有降(jiàng)息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场(chǎng)对美联储(chǔ)可能很快开始(shǐ)降(jiàng)息的预期，从(cóng)而推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属黄(huáng)金(jīn)、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期(qī)货贵(guì)金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前国际货币体(tǐ)系表(biǎo)现(xiàn)出去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际(jì)储备(bèi)中的权重下降，央(yāng)行为了(le)平衡储备资产配置(zhì)，黄金(jīn)是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实物(wù)需求有非常(cháng)积极的推动作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济(jì)前景不(bù)乐观(guān)，避(bì)险配(pèi)置将增加，这也对贵(guì)金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为，当前(qián)美联(lián)储(chǔ)与(yǔ)市场就年内美元(yuán)货(huò)币政策预期有(yǒu)较大分(fēn)歧，但持(chí)续(xù)相对高(gāo)利率的环境下，美国的(de)经济及金(jīn)融(róng)领域的压(yā)力必(bì)然(rán)逐步增加，这从(cóng)今年(nián)美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间(jiān)推移，美联储与市场预期(qī)终将收敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产生(shēng)一定影响，需持(chí)续关注美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来走(zǒu)势主(zhǔ)要受美(měi)联储货币政策和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国核心(xīn)通胀(zhàng)依然较高，美联储年内(nèi)降息(xī)的预期下降，美元(yuán)指数(shù)连(lián)续(xù)下跌后(hòu)存在反弹的要(yào)求(qiú)，短(duǎn)期将对贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年(nián)美国主(zhǔ)权债(zhài)务危机时(shí)期(qī)的(de)各环节重(zhòng)要时间(jiān)节点，在当前距离可能(néng)最早(zǎo)将(jiāng)于(yú)6月初(chū)到(dào)来的“大限(xiàn)日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限时间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后一周(zhōu)前仍未(wèi)能取(qǔ)得(dé)进展，进而重(zhòng)演2011年(nián)无法在截止日前形成正式法案进(jìn)而导致评级下(xià)调情形出现(xiàn)，将会(huì)对(duì)市场(chǎng)形成较大(dà)冲击(jī)。而在此(cǐ)之前(qián)，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，白银较黄(huáng)金工业(yè)属性更强(qiáng)，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹性(xìng)高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期(qī)货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前国内经济数据(jù)并不十分(fēn)乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通胀(zhàng)相(xiāng)关的(de)数据同(tóng)样不理想，这激发了(le)市场再度对经济展(zhǎn)望担(dān)忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前(qián)相对高位的品种受(shòu)到(dào)“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较(中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗jiào)于黄金更强，且价(jià)格(gé)弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价(jià)格受到的拖累更为(wèi)显著。”师(shī)橙(chéng)说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经(jīng)济(jì)展望相对(duì)悲观，引发(fā)工业(yè)品(pǐn)回落，白银(yín)在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就大(dà)方向而(ér)言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完(wán)成25个基点加(jiā)息后，大概(gài)率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政(zhèng)策(cè)趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预期(qī)会逐(zhú)步(bù)增强，叠加(jiā)目(mù)前市(shì)场对于未(wèi)来(lái)经济(jì)展望存在较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然可(kě)能(néng)会(huì)由(yóu)于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲弱而呈现(xiàn)弱于(yú)黄金(jīn)的(de)格局，但整体而言，呈现出持(chí)续(xù)大(dà)幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐(guǎi)点何时出现(xiàn)、海外银行业风险事(shì)件是(shì)否会持续(xù)发(fā)酵(jiào)。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是(shì)否会激发(fā)下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需缺(quē)口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将(jiāng)强于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白(bái)银(yín)来说，除了(le)美元指(zhǐ)数(shù)以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值和消(xiāo)费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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