为了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得(dé)好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的(de)股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露的信息(xī)，新美(měi)星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时(shí)任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介(jiè)绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买2,950话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推(tuī)定(dìng)或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们(men)的代理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人(rén)及其代理人的(de)主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证(zhèng)金(jīn)，委(wěi)托其通过二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于(yú)共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定(dìng)程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的(de)违法(fǎ)期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语　证监会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关(guān)情(qíng)况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于(yú)何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一(yī)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)三，即便认定代持成立(lì)，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提相关理由(yóu)不具(jù)有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作(zuò)为上市(shì)公司(sī)实(shí)际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司(sī)上(shàng)述(shù)持股情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

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