美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要(yào)大，并有可能将全球市场推入一(yī)个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护(hù)自(zì)身的财富(fù)呢？对(duì)此(cǐ)，一(yī)份业(yè)内(nèi)机构的最(zuì)新调(diào)查揭露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulsexo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一(yī)半(bàn)的金融(róng)专业人(rén)士表示(shì)，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能拖(tuō)欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元(yuán)和瑞(ruì)郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资(zī)者视(shì)为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界和(hé)金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了(le)远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先(xiān)是(shì)受到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务(wù)违约引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如(rú)果债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库(kù)券被认为(wèi)最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其他(tā)收入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同(tóng)时(shí)，金(jīn)价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的(de)全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资者对标(biāo)普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那(nà)么(me)悲(bēi)观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对(duì)美元造(zào)成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全(quán)球主要储备(bèi)货币的(de)地(dì)位将面临风(fēng)险。

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