公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减持(chí)了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商(shāng)业(yè)模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成总监和经理哪个大(chéng)功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大(dà)的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事(shì总监和经理哪个大)件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济(jì)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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